看ZEC的盤面，確實悶得慌。價格在陰跌，但更值得警惕的是底層的資金數據。這波行情，與其說是洗盤，不如說是機構和大戶的集體"出逃"。

**資金面的冷酷真相**

沒啥利好消息，有的只是數據說話。從5分鍾到1小時圖，資金方向只有一個：全是淨流出。關鍵是最近4小時的現貨市場，淨流出直接砸到646萬美元，變化率接近500%。這意味着什麼？大戶和機構該撤就撤，一點都不含糊。

合約這邊更狠。4小時週期光淨流出就超過1531萬美元，槓杆資金不僅不抄底，反而在加速逃離或直接反手做空。

現貨和合約同時出逃，資金形成了"共振"——這才是最危險的信號。從長期拿幣的到短線炒作的，人人都在用腳投票，沒有接盤俠，只有賣家，價格想漲都費勁。

**技術面：標準的下跌模式**

1小時圖就是教科書式的下跌形態。移動平均線、各類振蕩器，全是賣出信號。目前被夾在兩個關鍵位置：上方425是反彈的硬頂（也是多空分界），下方400是心理關口。每一次反彈看起來都像是"煙幕"，隨後還是繼續走低。

這個節奏，短期內沒看到扭轉的跡象。