Verizon股票被低估了嗎？美國市場最新表現揭示了什麼

威瑞森通信公司 (VZ)在過去六個月面臨了適度的逆風，下降了6.2%，而更廣泛的無線國家行業收縮了9.4%。盡管表現不及Zacks計算機與技術行業和標準普爾500指數，但威瑞森實際上比許多競爭對手表現得更爲穩健。AT&T的股票下降了7.9%，而T-Mobile US下殺了11.7%，這表明威瑞森的相對穩定反映了其在電信領域作爲一個更具防御性的參與者的地位。

競爭加劇，業務部門陷入困境

美國的電信市場競爭激烈，Verizon、AT&T、T-Mobile 和 Comcast 都在積極擴展網路基礎設施以獲取市場份額。這場在飽和無線市場中的軍備競賽帶來了顯著的利潤壓力。對於 Verizon 來說，挑戰在其商業部門尤爲明顯，該部門在第三季度的收入達到了 71.4 億美元，同比下降 2.8%，低於分析師對 73 億美元的預期。

潛在問題源於企業和公共部門領域需求疲軟，加上宏觀經濟不確定性迫使客戶收緊支出。此外，Verizon積極的促銷策略，包括對myPlan和myHome服務的三年價格鎖定保證，旨在吸引和留住客戶，但以壓縮利潤率爲代價。該公司本質上是在短期盈利和長期客戶忠誠度及市場份額增長之間進行權衡。

增長引擎啓動：消費者實力與纖維動力

從好的方面來看，Verizon的消費者部門正全力以赴。第三季度收入同比增長2.9%，達到261億美元，得益於強勁的無線設備和服務銷售。該公司的無線零售後付費客戶流失率爲1.12%，顯示出健康的客戶留存率，而306,000個寬帶淨新增用戶則顯示出在日益重要的光纖到戶市場中的動能。

前沿通信的收購代表了威瑞森長期戰略的一個關鍵時刻。通過將前沿的光纖網路整合到其Fios基礎設施中，威瑞森正在爲顯著降低客戶流失率和在美國開闢新的收入來源做好準備。

業務部門顯示出穩定的跡象

最近的合同獲勝表明，Verizon Business 可能正在轉變。高調的合作關係——包括與 AWS 簽署的協議，以提供高容量、低延遲的光纖基礎設施，爲主要體育組織部署 100G 光纜環，以及在像 KPMG 這樣的財富 500 強公司進行 5G 部署——表明企業領域的重新吸引力。這些成功表明該部門正從收縮轉向復蘇。

估值與展望

從估值的角度來看，Verizon的前瞻市盈率爲8.52，遠低於行業平均水平12.25，表明對價值導向投資者存在潛在的上行空間。2025年的盈利預估保持穩定，盡管2026年的預測下降了0.81%，至每股4.89美元——這一小幅下降反映了短期的謹慎。

扎克斯投資研究將威瑞森評級爲排名#3 (持有)，認可該公司的風險回報平衡特徵。盡管商業部門的疲軟和競爭壓力仍然是障礙，但光纖擴展計劃和企業客戶的改善贏得了顯著的長期催化劑。美國電信市場競爭異常激烈，但威瑞森的防御性定位和戰略性光纖投資表明，它能夠應對當前挑戰，同時爲未來增長做好準備。