在市場波動率期間賣出：爲什麼這個策略常常適得其反

2026年市場不確定性

美國股市一直保持着顯著的漲勢頭，標普500指數在2025年早些時候跌入調整區間後，現在接近歷史高點。然而，在這種樂觀的表面之下，投資者的焦慮正在加劇。根據2025年12月MDRT金融協會的數據，約80%的美國人對2026年可能出現的經濟衰退表示某種程度的擔憂。盡管未來市場走勢本質上難以預測，但今天評估您的投資組合策略，而不是等待危機出現，是明智之舉。

恐慌拋售陷阱

當市場面臨重大下跌時，迅速行動的本能變得難以抵擋。邏輯似乎是合理的：如果你能在價格進一步暴跌之前清算頭寸，肯定能將損失降到最低。然而，這種推理忽視了市場行爲的一個基本現實。

考慮一下今年早些時候發生的事情。2月至4月期間，S&P 500經歷了19%的劇烈下跌，這讓投資者感到真正的恐慌。許多人面臨一個關鍵的決策點：是持穩還是退出以保護資本。在這個時間段內出售的人鎖定了損失，並錯過了隨後幾周內的恢復。對於在4月初出售的人來說，結果證明是毀滅性的——他們不僅遭受了巨額損失，還放棄了市場反彈階段所帶來的收益。

不舒服的真相是，成功地把握市場的退出和重新進入時機幾乎是不可能的，即使對於經驗豐富的專業人士也是如此。嘗試這種策略通常會導致高買低賣，這正是明智投資原則的完全相反。

反向思考：耐心是你最大的資產

在市場下跌時，最有效的策略往往感覺反直覺：什麼都不做。抵制瘋狂交易的衝動。這並不意味着被動地接受損失，而是要理解_投資組合價值_下降與永久性_資本損失_之間的區別。

當股票價格下跌時，您的持股暫時會失去市場價值。然而，只有在您出售時，這種貶值才會變成損失。如果您在下跌期間維持持倉，並繼續持有直到恢復，那麼您的投資組合最終應該會恢復其失去的價值。

關鍵的前提是確保您的投資建立在堅實的基礎上。擁有強大資產負債表、可持續競爭優勢和韌性商業模式的優質股票更有可能在嚴重經濟挑戰中存活下來。建立在薄弱基本面的公司可能無法復蘇，但市場領導者通常會在經濟衰退中變得更加強大。

不確定時期的投資選擇

對於大多數投資者來說，最簡單的方法是通過廣泛的市場基金獲得多元化的投資。像**先鋒總股票市場ETF (VTI)或先鋒標準普爾500ETF (VOO)**這樣的選項提供了令人信服的優勢：

它們提供了對數百家公司即時的多樣化，降低了任何單一公司衰退可能對您的投資組合造成的毀滅性影響。這些基金的費用相對於主動管理來說非常低。最重要的是，它們得到了數十年歷史證據的支持：Crestmont Research 的分析表明，標準普爾500指數在其歷史上的每個20年期間都實現了正的總回報。

由於廣泛市場的ETF反映整體市場表現，因此它們在市場恢復時統計上保證會恢復。歷史波動性對於長期投資者而言，代表的是機會而非災難。

實際行動步驟

構建投資組合的韌性需要今天的有意選擇。無論您是傾向於構建個別股票的定制選擇，還是偏愛低成本指數基金和ETF的簡單性，完全取決於您的情況：風險承受能力、投資時間表和個人偏好都至關重要。

這些數據爲廣泛市場基金提供了令人信服的案例。當Netflix在2004年12月17日出現在專業分析師的推薦中時，1,000美元的投資到2025年12月已經增長到540,587美元。而在2005年4月15日投資1,000美元於Nvidia的情況則達到了1,118,210美元。然而，這些驚人的贏家是例外，而不是常態。

平均專業選股方法的收益率爲991%，而標準普爾500指數爲195%——這是一個顯著的超額收益，但這是通過嚴格的分析和卓越的時機把握實現的，而非運氣。大多數個人投資者缺乏相應的研究基礎設施。

前進的道路

沒有人能夠預測未來六到十二個月市場的走向。我們從廣泛的歷史分析中知道，市場下跌，無論多麼嚴重，都是暫時的。通過在波動期間保持優質投資，並避免恐慌性拋售的陷阱，您的投資組合將能夠受益於任何下跌後不可避免的復蘇。

投資成功的敵人不是市場波動，而是對這種波動的情緒反應。掌握你的行爲，時間將成爲你最大的盟友。