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联准会降息展望：2026年1月可能帶來什麼？

美國聯邦儲備委員會已正式進入寬松階段。2025年12月10日，联准会宣布下調25個基點(0.25%)，將聯邦基金目標區間降低至3.50% – 3.75%。這標志着今年連續第三次降息，進一步鞏固了政策制定者優先考慮經濟穩定而非限制性政策的預期。
隨着市場展望未來，注意力現在牢牢集中在2026年1月26日的FOMC會議上。

🎯 2026年1月的市場預期
根據最新的 CME FedWatch Tool，市場預期明顯傾向於進一步放寬：
~72.7% 概率：降息 25 個基點，將利率降至 3.25% – 3.50%
~27.3%的概率：暫停，利率保持在當前水平不變
這個概率分布顯示市場正在積極定價額外的寬松，同時仍然承認联准会的數據依賴立場。

🔍 爲什麼市場傾向於鴿派
多個宏觀經濟指標支持再次降息的預期：

1. 勞動力市場放緩
失業率已逐漸上升至約4.6%，這表明勞動市場狀況正在放松。雖然這並不是危機信號，但它表明經濟可能需要支持政策以防止更大幅度的放緩。

2. 通脹向目標移動
最近的CPI數據顯示，通脹繼續向联准会2%的目標溫和發展。這個趨勢爲政策制定者提供了更大的靈活性，以降低利率而不冒價格不穩定的風險。

3. 朝“中性利率”的進展
联准会主席傑羅姆·鲍尔多次提到中性政策利率的概念，估計在3.0% – 3.25%附近。將利率調整到這一範圍可以使联准会在維持經濟增長和價格穩定之間保持平衡的同時，逐步擺脫限制性政策的領域。

📊 這對金融市場意味着什麼
看漲情景
如果联准会在一月份再次降息:
流動性條件改善
風險偏好增強
比特幣、股票和以增長爲導向的資產可能會保持積極的勢頭
“軟著陸”敘述獲得了可信度
潛在風險
如果2026年初的通脹數據表明重新出現壓力，联准会可能選擇暫停。這樣的決定可能會：
觸發短期波動
導致風險資產暫時回調
迫使市場重新定價對未來寬松的預期
然而，即使在暫停的情況下，政策仍然會比周期早期時寬松得多。

📅 2026年1月 費率場景 (摘要)
會議日期
場景
概率
目標範圍
2026年1月26日
-0.25% 削減
~73%
3.25% – 3.50%
2026年1月26日
沒有改變
~27%
3.50% – 3.75%

🧠 大局觀要點
联准会目前的軌跡表明，從限制性政策向中性政策的過渡是有節制的，而不是激進的寬松。對於投資者和交易者來說，這種環境在歷史上有利於：
數字資產
成長型股票

長期投資
比特幣，特別是在實際利率放寬和流動性條件改善時，往往受益，這使得即將到來的联准会決策成爲到2026年的關鍵宏觀驅動因素。