glassnode:比特幣期權將迎來歷史最大規模到期日,市場倉位重置,年後波動或上升

12 月 19 日,glassnode 發文表示,「比特幣將迎來歷史上最大規模的期權到期日,名義價值約 235.8 億美元比特幣期權將於 12 月 26 日到期,而現貨價格仍處於近期區間內。過去一個月,期權交易活動有所降溫。資金流動明顯減少,這通常表明市場對上漲前景的信心減弱,而對看跌期權保護的需求依然存在。隱含波動率曲線全線下跌,表明近期對沖和上行槓桿需求減弱。市場正在消化更受控制的價格走勢。目前,各期限的平值隱含波動率約為 44%,較近期高點下降了 10 多個波動率點。25 日偏斜度(看跌期權隱含波動率減去看漲期權隱含波動率)仍然為正,這意味着看跌期權的定價仍然高於看漲期權。這使得下行風險已被充分反映在價格中,並且看起來不像通常在突破行情前看到的偏斜形態。套利交易仍然佔據主導地位,資金流向保持防禦性。過去一年,比特幣期權市場迅速增長,使得對沖機制變得愈發重要。這次創紀錄的期權到期將重置市場倉位和做市商的風險敞口。在重置之後,預計新年過後市場波動率將有所上升。」

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