‏對於有興趣投資下一輪的人來說，記住這個公式很重要，

1- 低通膨 + 低利率
是可持續增長、穩定和健康長期上升的理想環境。

2- 通膨與利率持平
過渡階段，波動性上升，伴隨謹慎和對經濟狀況的懷疑，不確定經濟是否能持續或進入衰退，這是高度觀望的階段。

3- 通膨高於利率
由於資金從債券流向市場，強勁上升，伴隨著後續可能出現的反轉風險，當開始收緊貨幣政策和提高利率時，風險累積。是強勁的上升環境，但具有累積性風險，需要密切關注聯準會並提高警覺。

- 現在我們處於哪個階段？
目前通膨率為3%，利率為3.5%至3.75%。
因此，我們目前處於第(2)階段的開始，通常持續6個月至18個月。我不認為這會是一個積極的時期，天知道。

宏觀循環 -
- 現在進入稍微專業一點的階段
涉及通膨、利率和宏觀經濟循環，我會盡量簡化說明。

1 - 低通膨 + 低利率
周期長度為2到6年，在特殊周期中可能更長。

- 特點：
實質盈利增長，波動較低，升勢穩健而非衝動。

2- 通膨與利率持平
持續6到18個月
- 特點：
高波動性，數據矛盾，市場考驗投資者耐心，是心理上較危險的階段。

3- 通膨高於利率
持續1年至4年
- 特點：
快速而強勁的上升，估值擴張，投機增加。

投資者如何實際運用這些循環。

- 開始進行資產的收集和累積
從 (2)結束到(3)開始

- 最佳資產持有時機
整個(1)階段，以及(3)的前半段

- 開始獲利和提高警覺
在(3)階段的後期
當利率首次上升時，開始調整資產配置#GateNovTransparencyReportReleased $BTC