從歷史上的所有數據來看,每當出現長期持有者投降的時候,往往都對應著 BTC 價格較高的區間,但稍微不同的是,前四個週期中長期持有者的投降對應的是交易所存量的上漲,這就意味著是真的長期持有者在賣出,而長期持有者的賣出很可能是價格較高後的離場。



這個數據在過往的歷史中從來沒有錯過,只要是長期持有者開始集中賣出,往往對應的都是 Bitcoin 歷史的高點,但這個週期完全不同了,雖然長期持有者也是在賣出,但交易所的存量也在下降,說明真正賣出的未必是長期持有者,反而是交易所的存量在消耗。

所以現在對於市場來說,應該是長期持有者在繼續持倉,而交易所存量因為拋售減少而不得不消耗存量,這才是導致長期持有者減少的原因之一。所以以往這個數據出現的時候應該是 BTC 價格上漲,但目前反而是相反的,那就只有兩種可能性:

1. 這個數據不再遵循歷史規律。
2. 現在這個數據處於2021年同樣的紅色區域。

2021年也出現過類似的情況,當時就是312大跌,然後一直到了七月才開始逐漸反彈走高,目前這種情況不排除是同樣的方式。
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