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金融市場的情緒波動,和美聯儲「靜默期」裡的官員心思一樣——表面風平浪靜,內裡暗流湧動。
美聯儲內部結構也頗具戲劇張力。
公開支持暫緩降息的票委包括Collins、Goolsbee、Musalem、Schmid以及理事Barr,他們像是保守派的防線,拒絕在經濟「還沒到懸崖」的時候鬆手。
而支持降息的則有Bowman、Waller、Miran和Williams,後者還堅持要「降息50bps」,彷彿在用錘子砸桌子。
如果你是鮑威爾,這時候還真得琢磨一下自己是做保安還是做救火隊長。
我的立場很簡單:在複雜的經濟環境和政局風雲下,市場對降息的渴望其實是一種「自我安慰」——畢竟沒人願意在流動性危機前裸泳,但降息太猛又怕被通膨洪水淹死。
這不是哪一方對錯的問題,而是風險與博弈的必然。
美聯儲的選擇,不是簡單的「好還是壞」,而是「壞裡選個不那麼糟的」。