HumidiFi ($WET) 今日重磅登場：Solana 最大暗池 DEX 如何透過 Jupiter 開啟代幣發行

12 月 3 日，美國東部時間上午 10 點，Solana 生態暗池去中心化交易所 HumidiFi 正式通過 Jupiter 旗下 DTF 平台發行其原生代幣 WET。此次發行不僅是 HumidiFi 自身發展的里程碑，也是 Jupiter DTF 平台的首個代幣發行項目。

根據 DeFiLlama 最新數據，HumidiFi 過去 24 小時交易量已達 10.48 億美元，穩居 Solana 生態 DEX 榜首，占據整個 Solana DEX 交易量的約 30%。在傳統 DEX 普遍面臨滑點和 MEV 攻擊的困境下，這個專注於暗池交易的平台在短短六個月內異軍突起。

01 項目背景：暗池交易如何重塑 DEX 格局

加密交易的傳統困境在於透明性與隱私保護的矛盾。傳統 DEX 中，使用者的訂單完全暴露在公開帳本上，易受 MEV 攻擊和搶先交易。HumidiFi 正是為解決這一問題而生。

作為一種「暗池」 DEX，HumidiFi 透過私有流動性機制運作，使用者的大額交易不會暴露在鏈上，而是透過聚合器在後台匹配。這種模式允許機構或大戶執行數億美元規模的訂單，而無需擔心價格衝擊或被其他交易者預測到意圖。

趙長鵬曾公開表示：「我認為現在或許是推出暗池永續去中心化交易平台的好時機。」他進一步解釋，在存在清算的永續交易平台上，訂單可見性問題更加嚴重。

02 市場地位：Solana 生態的隱形冠軍

儘管 HumidiFi 在公眾視野中相對低調，但其市場表現卻異常亮眼。據 Gate 廣場發布的數據，該平台目前已占據 Solana 網路所有鏈上現貨交易的 35% 至 40%。

更令人印象深刻的是，在專有自動做市商類別中，HumidiFi 的市場份額超過 60%，日交易量穩定在 11 億美元左右。

這些數據表明，暗池交易模式已獲得市場廣泛認可。Solana 生態中，Prop AMM 模型的市場份額在過去一年中從不足 10% 增長到 75%，這一結構性轉變為 HumidiFi 的崛起提供了有利環境。

03 代幣經濟：WET 的價值支撐與分配模型

HumidiFi 的代幣 WET 總量為 10 億枚，具體分配比例如下：

WET 代幣不僅是 HumidiFi 生態的治理代幣，更具有實際效用。持有者可以質押 WET 以獲取交易手續費返現。HumidiFi 系統會根據用戶在鏈上的質押等級，自動應用相應的手續費折扣。

04 ICO 細則：三階段發行的完整路線圖

HumidiFi 此次 ICO 採用分階段、差異化定價的策略，具體安排如下：

第一階段面向 Wetlist 用戶（包括 HumidiFi 現有用戶、活躍貢獻者和 Discord 社群成員），北京時間 12 月 3 日 23：00 開始，配售 6000 萬枚 WET，占總量 6%，單價 0.05 USDC，對應完全稀釋估值為 5000 萬美元。

第二階段面向 JUP 質押者，北京時間 12 月 4 日 11：00 開始，配售 2000 萬枚 WET，占總量 2%，單價同為 0.05 USDC。認購額度根據自今年 7 月起的時間加權 JUP 質押量分級確定，從 200 USDC 到 10,000 USDC 不等。

第三階段為公開銷售，北京時間 12 月 4 日 23：00 開始，配售 2000 萬枚 WET，占總量 2%，單價 0.069 USDC，對應完全稀釋估值升至 6900 萬美元，個人購買上限為 1000 USDC。

所有階段均採用先到先得原則，且各白名單階段已超額分配，預計將迅速售罄。

05 技術架構：保護隱私的鏈上暗池如何運作

HumidiFi 的技術核心在於其「暗池」架構。與傳統的恆定乘積 AMM 不同，HumidiFi 採用主動做市機制。它透過鏈外定價引擎持續從中心化交易所和去中心化交易所提取數據，再透過專有的非開源報價邏輯動態調整差價和庫存。

訂單在鏈上結算之前私下匹配，這種設計大大減少了 MEV 和前置交易的風險。對於執行大宗交易的用戶而言，這意味著接近零滑點的交易體驗，同時免受三明治攻擊的威脅。

HumidiFi 已與所有主要的 Solana 聚合器整合，包括 Jupiter、DFlow、Titan 和 OKX Router，確保了其在生態系統中的廣泛覆蓋。

06 市場前景：對比分析與估值空間

從估值角度看，HumidiFi 此次 ICO 的完全稀釋估值設定在 5000 萬至 6900 萬美元區間。與同類項目相比，這一估值顯得相對保守。

例如，BNB Chain 上的暗池 DEX Aster 的完全稀釋估值已達 83.6 億美元。即使在 Solana 生態內部，老牌 DEX Raydium 的完全稀釋估值也有 6 億美元，而 HumidiFi 的市場份額已超過 Raydium。

知名交易員 0xSun 評論稱：「1 號公布了 Tokenomics 之後有挺多 FUD 的，因為只有 10% 的代幣給 ICO… 但後續宣布了打新 FDV 是 69M，對應 15.9M 的流通市值，再加上 Coinbase 上幣新聞，性價比又出來了。」

值得注意的是，HumidiFi 代幣發行完全面向社群，沒有傳統的風險投資分配，這在當前重預售和高 FDV 啟動的環境中相當罕見。

07 風險考量：投資前必須了解的幾個方面

儘管 HumidiFi 的基本面表現強勁，但潛在投資者仍需關注幾個風險點。代幣經濟模型顯示，高達 90% 的代幣供應由團隊、基金會和生態系統控制，僅有少量在 TGE 時解鎖。

項目依賴單一專有系統，存在智慧合約風險和對手方風險。此外，所有銷售階段均採用「超額配售、先到先得」機制，很可能導致鏈上 Gas 競爭，使普通用戶難以成功認購。

Solana 生態系統的整體波動性也是需要考慮的因素，儘管 HumidiFi 已證明其產品在市場各種條件下的韌性。

未來展望

隨著代幣發行完成，WET 的交易將在各大交易所展開。截至 12 月 3 日，用戶可在 Gate 交易所查看 WET 的最新價格數據和交易資訊。

WET 代幣的上市表現不僅將檢驗 HumidiFi 作為 Solana 最大 DEX 的價值認可度，也可能為 Jupiter DTF 平台後續的項目發行定下基調。

在加密市場尋找新敘事方向的當下，這個解決實際交易痛點、已證明產品市場契合度的項目，正悄然開啟它的價值發現之旅。