日本央行加息擔憂引發加密貨幣去槓杆化和市場重置

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資料來源：DefiPlanet 原標題：日本央行加息擔憂觸發加密貨幣去槓杆化和市場重置 原文連結： https://defi-planet.com/2025/12/boj-rate-hike-concerns-trigger-crypto-deleveraging-and-market-reset/

快速概述

• 日本銀行加息的擔憂引發了廣泛的加密貨幣去槓杆化，導致BTC在流動性稀薄的情況下下跌$4K 。
• 市場槓杆和資金費率已正常化，永續合約未平倉合約從$230B 下降至$135B。
• 現貨交易獲得了市場份額，深度有所改善，爲一旦宏觀穩定後可能的整合奠定了基礎。

加密市場在日本銀行(BOJ)發出信號後經歷了急劇的重置，表明在12月19日的會議上加息正在積極考慮。根據Wintermute的說法，該公告抹去了上周的暫時穩定，導致主要數字資產廣泛去槓杆化，同時增強了現貨市場的參與。

宏觀衝擊導致BTC在低流動性下下跌

比特幣 (BTC) 在感恩節期間顯示出復蘇跡象，從中間的 $80,000s 穩步攀升至低 $90,000s，因爲零售資金流入改善，機構活動轉爲積極。然而，日本央行的鷹派信號立即擾亂了市場。

潛在的加息對全球資金市場的影響通過壓縮日元套利交易，這一機制影響了多個資產類別（包括加密貨幣）的槓杆頭寸。在歐洲市場開盤前，比特幣價格大約下跌了4000美元，突顯了流動性不足的巨大影響。相反，在平倉過程中，黃金漲，強調了在宏觀驅動的風險規避事件中，加密貨幣依然脆弱。

Wintermute指出，盡管在穩定的情況下，BTC的“數字黃金”敘述仍然成立，但在真正的宏觀壓力事件中，傳統避風港仍然佔主導地位。

市場結構顯示出復蘇的跡象

盡管經歷了拋售，但基礎加密市場的條件正在改善。槓杆水平已顯著降低，主要加密貨幣的資金費率已趨於正常，總的永續合約未平倉量已從10月初的約$230 億降至$135 億。現貨交易的成交量佔比增大，市場深度在假期期間仍然保持韌性。

這些調整表明市場結構上更健康，爲潛在的整合提供了基礎，一旦宏觀條件穩定。雖然主要加密貨幣目前與更廣泛的宏觀趨勢保持一致，但小型代幣仍然僅顯示出暫時的、特有的漲幅，隨後更廣泛的市場動態將佔主導地位。

與此同時，Wintermute 首席執行官 Evgeny Gaevoy 否認了有關該公司計劃在 10 月 10 日市場崩潰後起訴某個主要交易平台的報道，該崩潰抹去了大約 $20 億的槓杆頭寸。