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吳說獲悉,據 Contribution Capital 分析主管 Eugene Bulltime,OI/TVL 比值衡量了交易者在交易所中承擔的風險,該比值越高,平台風險越大,因爲當“黑天鵝”事件時觸發的 ADL 概率可能更高;CEX 平均 OI/TVL 比值爲 0.5,舊 Perp DEX 比如 dYdX 和 GMX 的平均 OI/TVL 爲 0.25;對於成長階段越年輕的 Perp DEX 該 OI/TVL 比值會超過 3,比如 Variational、GRVT 和 Ostium;對於更成熟的 Perp DEX,該 OI/TVL 比值應該低於 1,而目前 Lighter 爲 1.36,Hyperliquid 爲 1.39,edgeX 爲 1.84,Aster 爲 1.85。

DYDX9.19%
GMX7.36%
HYPE11.28%
ASTER11.35%
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