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最近注意到一個挺有意思的風險指標——OI/TVL比值。簡單說,這玩意兒能看出交易平台到底有多「激進」。



這個比值越高,說明交易者在平台上開的槓杆倉位相對鎖倉資金越多。一旦遇到極端行情,觸發自動減倉(ADL)的概率就蹭蹭往漲。現在中心化交易所的平均OI/TVL大概在0.5左右,而老牌去中心化衍生品平台像dYdX、GMX這些,平均只有0.25。

爲啥DEX的比值低這麼多?可能跟早期項目更注重資金安全、用戶羣體偏保守有關。不過對於那些剛起步的新協議來說,這個數據會更極端——要麼超低(沒人敢玩),要麼飆高(野蠻生長期)。黑天鵝來的時候,這些新平台的抗風險能力確實得打個問號。
DYDX5.94%
GMX6.88%
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BearMarketSagevip
· 13小時前
0.5 vs 0.25,CEX 還是玩得兇啊,難怪經常看到爆倉的慘劇
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Gas Banditvip
· 13小時前
哈哈DEX的人還真保守,看來都被之前的事兒嚇怕了
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熊市抄底人vip
· 13小時前
誒,0.5和0.25這差距...CEX確實玩得兇,一個黑天鵝下來直接gg
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链上资深福尔摩斯vip
· 14小時前
0.5 vs 0.25,CEX 就是比 DEX 野心大啊,遲早出事兒
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bridgeOopsvip
· 14小時前
0.5和0.25的差距這麼大,CEX真的玩得有點野啊,遲早翻車
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GasFeeCriervip
· 14小時前
0.5 vs 0.25,CEX 還是比 DEX 激進多了,等下次閃崩就知道誰扛不住
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