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比特幣今天擊穿86000美元關口,起初以爲又是常規的獲利回吐。但當76%這個數字跳出來時,事情開始變得不太一樣——如果日本央行真的按市場預期在12月動手,可能引發的不只是簡單的價格調整。
目前期貨市場給出的加息押注概率已經攀升至76%。日本央行行長最近的表態也足夠直白,基本算是提前打了招呼。問題的關鍵在於:這次加息可能戳破一個運行多年的巨型泡沫。
過去十幾年,超低利率的日元成了全球套利資金的"提款機"。操作邏輯很簡單——以接近零成本借入日元,轉手換成美元投向美股、加密貨幣等高收益標的。據部分機構估算,這類套息交易的存量規模可能已突破14萬億美元。
一旦利率上調,這套遊戲規則瞬間失效。借貸成本飆升會迫使資金快速回流:拋售比特幣和股票資產,兌換回日元償還債務。如此龐大的資金規模集中退出,必然導致市場流動性急劇收縮。而作爲風險偏好最高的資產類別,加密貨幣往往首當其衝。
市場反應已經開始顯現。比特幣最低觸及85600美元附近,主流幣種普遍承壓。過去24小時內,多頭持倉爆倉金額超4億美元。拉長週期看,整個11月從峯值算起,BTC回撤幅度已超20%,ETF資金流向也持續惡化。
這輪下跌或許只是開胃菜。真正的考驗,可能在12月政策落地那一刻才會到來。