十一月虧損：現在，比特幣怎麼辦？

來源： Exame 原始標題：十一月虧損：那麼，比特幣呢？ 原始連結： 2025年11月將被銘記爲比特幣歷史上最困難的月份之一。這段時間傳統上被稱爲“Moonvember”，因爲它爲該資產帶來了顯著的收益，但這一次，比特幣不僅未能收於綠色(，更是更遠未能“去月球”)。

在周五下午28日，然而，在一波將貨幣價格壓至80,000美元的下跌後，價格恢復至90,000美元的水平，目前交易價格爲92,600美元，7天內漲約11%，根據CoinMarketCap的數據。

許多市值較大的山寨幣也獲得了推動，例如 ETH 在一周內上漲了 13%，而 SOL (+12%)，XRP (+17%)，HYPE (+8%) 和 LINK (+12%)。

加密市場的總市值再次上升，達到3.15萬億美元，反映出更有利的風險情緒。

恐懼與貪婪指數在本週達到了罕見的10 (在100分)的水平，已經從極度恐懼變爲恐懼(20)在我寫這篇文章時(CoinMarketCap)。

在指標達到10或以下的情況下，歷史數據顯示，平均在15天內收益接近7%，在7天和30天內收益接近10%。

如果比特幣保持上升趨勢，其他替代加密貨幣可能會乘勢而上，記錄更顯著的增值。

盡管如此，這種新活力仍然受到謹慎對待，主要是由於宏觀環境的復雜性。

我們能否實現更可持續的漲？

最近歷史上最糟糕的 “Moonvember”

盡管暫時緩解，但比特幣的累計下跌接近16%，這是自2013年以來第五個在11月收盤時出現虧損的月份。季節性積極傳統的破壞引發了一種驚訝的氛圍。

分析師觀察到，投資者習慣於一個可預測的四年週期，這通常會在年底帶來良好的反彈。

但是目前的解讀是，機構的大規模入場改變了市場的節奏，調整了節奏、強度以及動作發生的時機。市場更加成熟。這加強了這一周期已經不再完全遵循之前的劇本的感覺。

恢復往往會更慢。

背後令人擔憂的因素

當前92,000美元的漲，盡管受歡迎，卻隱藏了一些脆弱性。數據顯示，這一反應並沒有得到必要的交易量支持，以形成有說服力的推動。根據Glassnode的數據，上周鏈上轉帳的交易量下降了約20%，而現貨交易量也保持低迷。

這意味着存在分歧：價格漲，但市場的實際興趣並沒有以相同的強度跟上。如果沒有現貨交易量的增加，表明需求的恢復和重新的參與，那麼很難支持更顯著的進展。

此外，比特幣現在面臨一系列技術阻力。第一個重大測試是在9.3萬美元到9.6萬美元之間。Glassnode的成本基礎熱力圖顯示，在這個範圍內購買了50萬個比特幣，形成了強大的賣壓區域。

超越這一障礙後，市場智能平台顯示下一個重要的阻力位在10萬美元到10.8萬美元之間。在這個水平上，許多買家可能會在價格接近他們支付的金額時賣出以實現保本。

联准会與全球流動性

本週加密領域的進展與對联准会的解讀變化密切相關。現在的押注顯示出超過86%的可能性在12月降息，這種更大的樂觀情緒重新點燃了風險 appetite。比特幣也隨之流動。

即使在更有利的情緒下，全球流動性仍然有限，這仍然限制了市場上更廣泛的動作。

盡管如此，開始出現微妙的改善跡象。並不存在一個協調的貨幣擴張週期，但任何緩解對於未來幾個月的比特幣來說都有所不同。

一個關鍵點將是联准会在12月9日和10日的會議。更明確的放松信號可能成爲市場所期待的額外推動力。

如果联准会採取更爲謹慎的語氣，市場往往會更容易失去動力。

ETFs和資本流出

比特幣現貨ETF，作爲這波牛市的主要推動力之一，正經歷一個不同的時刻。

這些基金在11月份累計了數十億的淨流出，反映出市場對風險的厭惡。爲了兌現贖回，管理公司出售部分持股，這對價格造成了壓力。

爲了改變這種局面，有必要看到這個流動的逆轉，重新出現能夠支撐新一輪漲的淨流入。

衍生品、波動性和防御

衍生品市場(期貨和期權)顯示出過度槓杆的情況已經大幅減少。那些重倉下注的投資者不得不減倉，這使得市場更加幹淨。

不過，這個過程並沒有伴隨強勁的購買動向。許多投資者仍然更關注保護自己，而不是增加敞口。這可以通過期權的行爲看到，尋求價格下跌保險的需求正在增長。

這種行爲使得加密領域在短期內不那麼容易受到劇烈波動的影響。要想看到更持續的漲，必須讓現貨市場對該資產的興趣，即比特幣的實際購買，重新強勁起來。

說了這麼多，在這個情緒不確定的時刻，有些人看到的是機會，而另一些人看到的是派對結束。

市場似乎正處於一個決定性時刻，介於復蘇和恢復之間，或繼續尋找新底部。

在我們等待更清晰的前進方向時，保持冷靜並密切關注市場動態是最佳選擇。