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联准会悄然打開了水龍頭,而且開得比很多人想象的更猛。
過去一個月,聯儲通過一系列操作向市場注入了將近490億美元的流動性。其中有一天的單日投放量甚至創下了五年來的最高紀錄。這個動作的意義不僅僅是數字本身——它標志着自2020年疫情危機以來,規模最大、節奏最快的流動性釋放週期已經啓動。資產市場的狂歡季,可能真的要來了。
這不是某個孤立的政策調整,而是一套完整的轉向組合。首先是停止"抽水"。從12月1日開始,联准会正式叫停了縮表進程,這意味着每個月原本要從市場回收的600億美元將留在系統裏。水龍頭至少不再往外抽了。
接着是主動"注水"。聯儲開始大規模進行短期回購操作,單日曾一口氣砸進294億美元。市場普遍預期,這可能只是真正量化寬松(QE)的前奏。換句話說,不光是不抽水了,現在還要主動往裏灌。
更誇張的還在後面。美國財政部在政府重新開門之後,預計會向市場釋放數千億美元的"隱形QE"資金。這才是真正的流動性洪峯。
Ark Invest的CEO凱西·伍德最近直接放話:"流動性枯竭的階段已經結束,市場的閥門重新打開了。"這句話幾乎代表了當下的市場共識——驅動加密貨幣週期的核心燃料,也就是流動性,已經強勢歸位。
那麼這對加密貨幣市場意味着什麼?歷史總是相似得讓人不安。2019年上一輪联准会結束縮表的時候,恰好成了比特幣和山寨幣大週期的起點。現在的環境和當時幾乎一模一樣,只不過這次的水量更大、速度更快。
如果說2019年是預熱,那這次可能就是全力點火了。流動性回歸往往伴隨着風險資產的估值重估,而加密市場作爲全球流動性最敏感的領域之一,反應速度通常快得驚人。從歷史規律看,每一次联准会政策從緊縮轉向寬松,都會爲數字資產打開新的上行窗口。
當然,市場從來不是單向的。但至少從現在的信號來看,牛市引擎的燃料箱正在被迅速加滿。接下來的幾個月,可能會非常有意思。