美國銀行業透露的真相：消費者在撐經濟，但快到極限了

美國銀行(BAC)的一份財報，把美國消費現狀扒得明明白白。

消費在硬撐

2022年底，經濟學家普遍看空，4成5預測2023-2024年美國會衰退。結果呢？消費者硬是沒讓經濟崩，一個人一張信用卡，就把這些唱空的專家打臉了。

美國銀行CEO直言，消費韌性強得不行。存款活躍度長期維持高位，人們刷卡頻率也在飆升——哪怕信用卡利息創歷史新高，大家還是在堆積循環債務。截至2023年底，美國消費者信用卡債務達1.13萬億美元。

但問題來了：增速在降溫。去年消費增速還有10%，現在只剩3-4%。逾期率和壞帳率在上升，信用卡逾期率達到3.1%——這是2011年以來最高水平。

財報數據暴露的信號

BAC Q1財報有幾個細節值得關注：

• 收入下滑2%，淨利潤暴跌12%——淨息差被壓縮，這是銀行業普遍的痛點
• 淨衝銷額15億美元 ，衝銷率從上季的0.45%升到0.58%
• 信用卡衝銷率達3.62% ，連續多個季度上升

衝銷率越高 = 銀行越來越收不上帳。這直接反映客戶羣體的還款能力在惡化。

BAC的CFO倒是給了個說法：雖然逾期率在增長，但增速在放緩，預計未來1-2個季度會穩定。言下之意——消費還能再撐一陣。

爲什麼BAC比別人強？

BAC的客戶質量明顯高於平均水平。這行用FICO信用分篩選（滿分850），美國平均分715，但：

• BAC信用卡客戶平均分：777分
• BAC汽車貸款客戶平均分：801分

換句話說，BAC的客戶抗風險能力更強。如果真來一波經濟下滑，低分數的人羣會被打擊最狠，但BAC這邊的損失可能沒那麼嚴重。

關鍵問題：能撐多久？

BAC管理層預期今年消費會逐步恢復常態。但如果逾期率繼續上升，消費支出就可能出現明顯下滑，衰退風險重新抬頭。對消費類公司和放貸機構來說，這會是個試金石。

核心邏輯：美國消費者現在像在透支，硬撐經濟。但信用卡債務破1萬億、逾期率創12年新高這兩個信號，說明這種撐法時間有限。