# 股票收益：您實際上應該期待多少？

你是否曾想過你應該對一只股票要求什麼回報才能使其值得冒險？這就是股本成本的作用——基本上是購買公司股票所需的最低利潤率。

計算它主要有兩種方法：

**資本資產定價模型 (資本資產定價模型)** - 受歡迎的孩子:
- 無風險利率 + 貝塔 × (市場收益 - 無風險利率)
- 示例：2% + 1.5 × (8% - 2%) = 11%
- 翻譯：如果一只股票的波動性比市場高1.5倍，你希望獲得11%的回報以補償額外的風險

**DDM (股息折現模型)** - 對於股息愛好者：
- (年度股息 / 股票價格) + 股息增長率
- 示例：($2 / $50) + 4% = 8%
- 翻譯：穩定分紅公司 = 需要更低的預期回報

**這爲什麼重要：**
- 對於你：如果一只股票的實際回報超過其股本成本，那麼它可能值得購買
- 對於公司來說：這是他們的基準——如果新項目無法超過這個利率，他們就不應該投資
- 對於投資組合：股本成本有助於計算整體資本成本 (WACC)，這影響從估值到增長計劃的所有方面

**快速現實檢查：** 股權成本總是高於債務成本 ( 爲什麼？股票風險更大——沒有像債券那樣保證的工資 )。股權成本高的公司在籌集資金方面面臨困難；低成本則表明投資者信心。

底線——股本成本是你財務的試金石。它告訴你你是否得到了足夠的報酬，來彌補你所承擔的風險。