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Crocs vs Nike: 一個數據讓我改主意

最近Nike動作不少——新CEO上任、巴菲特老友Bill Ackman砸了2.75億美金進去,自然而然成了熱議焦點。但這不代表它是最值得買的鞋類股。

我更看好Crocs(CROX),原因很直白:

利潤率碾壓

  • Nike運營利潤率12%,十年沒變
  • Crocs從2017年CEO Andrew Rees接手後,穩定維持在25%+,直接翻倍

估值更便宜

  • Nike PE值23倍,看起來便宜但也就是市場平均水準
  • Crocs PE值不到11倍,真正跑贏大盤

股票回購效率更高 在假設利潤率保持的前提下,Crocs的便宜股價意味着管理層用同樣利潤能回購更多股票,長期看這差異會很明顯。

隱藏催化劑 Nike有新CEO的預期,Crocs也不差——它2022年收購的HeyDude品牌最近有點卡殼,但管理層說下半年會恢復。CEO直言:「我們對這個品牌的信心沒變」。

簡單說:Nike故事更響亮,但Crocs的帳本更漂亮。

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