債券市場信號顯示降息預期激增至83%

周三,財政部經歷了一場混合的交易——在早期下探後,債券回升,最終收盤基本持平。基準的10年期收益率首次降至4%以下,收盤爲3.998%,低於會中的最高點4.042%。

市場動態如下:

降息幾率的重大轉變 下個月联准会降息預期剛剛大幅上升。CME FedWatch工具顯示,另一次25基點降息的概率從一周前的30.1%激增至82.9%——這一巨大波動是由联准会鴿派言論驅動的。

經濟數據表現強勁 (但未動搖敘事)

  • 耐用品訂單在九月份上升了0.5%,(相比預期的0.3%)——表現好於預期
  • 初次失業救濟申請意外下降至216,000,創下8個月來的最低水平

所以你有強勁的經濟數據,但交易者仍然在預計联准会有83%的可能性放寬政策。這才是真正的故事。

爲什麼債券反彈 早期的拋售看起來像是標準的獲利了結,因爲國債在過去七個交易日中有六個交易日漲。但隨着交易員消化联准会官員的鴿派言論,買入壓力回歸。悲觀的增長敘事仍然在經濟強勁數據之上佔據上風。

接下來是什麼 由於周四是感恩節,周五的數據日曆較輕,預計交易會更加安靜。市場已經在定價降息——下一個催化劑將是联准会的溝通。

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