# 油價因联准会降息預期反彈——但和平談判可能會讓人失望

西德克薩斯中質原油周一上漲了1.26%，達到了$58.79，受到了華爾街樂觀情緒的推動。以下是正在發生的事情：

**牛市論**
联准会官員們正暗示降息即將到來。紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯指出勞動力市場疲軟，而聯準會理事克裏斯托弗·沃勒剛剛支持在12月降息。這引發了股市的反彈，交易員們將其解讀爲經濟復蘇的綠燈，更重要的是，能源需求的增長。經典操作手冊：降息 = 經濟強勁 = 更多的石油消費。

**沒有人談論的逆風**
但是這裏有個關鍵點——俄羅斯和烏克蘭之間的和平談判剛剛進入快車道。川普政府上周提出了一項28點提案，現在雙方正在“接近修訂和更新的和平框架”，(他們這麼說，但沒有具體細節)。如果這真的能落實，你將看到：

- 對俄羅斯石油的制裁 (俄羅斯石油公司, 盧克石油)可能會解除
- 大量原油供應重新湧入市場
- 中國、印度、土耳其將停止尋找替代供應商

這對油價施加了通縮壓力。不奇怪盡管联准会樂觀，原油仍然感受到下行壓力。

**供給的數學**
俄羅斯-烏克蘭戰爭已經持續了超過1,360天。雙方不斷攻擊能源基礎設施。如果槍聲平息，這可能意味着數百萬桶被壓制的供應突然回歸市場。再加上OPEC+計劃無論如何增加產量，以及強勢美元對商品價格的壓力，這就形成了看跌情緒的配方。

**底線**
油價受到宏觀順風的提振，但在联准会的希望與地緣政治的不確定性之間存在拉鋸戰。關注這些和平談判——任何突破都可能比你想象的更快地拖累原油。