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日本央行這次是真要動真格了?市場給的答案很直接:12月加息概率76%,1月直接飆到90%。央行行長植田和男的表態也不藏着掖着了——"會根據經濟、通脹和金融市場情況,適時上調政策利率"。翻譯過來就是:準備好迎接加息吧。你看兩年期國債收益率,已經衝到2008年以來的峯值,錢都在用腳投票。
爲啥非加不可?通脹連續超標2%,工資漲了物價跟着往上竄,日元又貶值導致進口成本狂飆。但更要命的是——日元套息交易這個遊戲玩不下去了。過去幾十年,日本利率接近零,多少投資者借着超低成本的日元,轉手換成美元歐元,砸進美股、加密貨幣裏賺利差?規模有多誇張?14到20萬億美元!這筆錢幾十年來撐起了無數資產的價格,BTC也在其中。
現在畫風要變了。
加息意味着什麼?日元會升值,那些套息交易就得平倉——借錢成本上去了,投資者只能賣掉手裏的美股、加密貨幣,換回日元還債。全球流動性跟着收緊,資金開始回流日本,高風險資產最先遭殃,加密貨幣首當其衝。避險情緒一起來,錢就從BTC這種波動大的資產跑向債券這類穩健標的。更長遠看,利率抬升後,風投的錢也會更謹慎,傳統行業更受青睞,加密產業的融資會變難。
關鍵時間節點:12月18-19日日本央行議息會議,12月中旬联准会利率決議。好消息是联准会12月降息概率已經拉滿,能不能對沖一下日本這邊的衝擊?拭目以待。