PLTR股票現實檢查：爲什麼$165 價格標籤可能是頂峯

先說好消息

Palantir's business is火了。過去3年漲了2500%，從$7衝到$165，這不是巧合。

理由很硬核：

• AI軟件平台AIP（2023年中發布）徹底打開了市場
• 最近一個季度營收增速63%，這個規模下很少見
• 已經實現28%淨利潤率，大多數科技公司還在虧損
• 只有911個客戶，市場空間巨大

現在年營收$3.9B，華爾街預測2025年能到$4.4B，2026年$6.2B。

但這裏有個大問題

估值徹底失控了。看看這些數字：

• P/S比率：108倍（意思是你用100多年的收入才能回本）
• P/E比率：385倍（用400年的利潤才能回本）

對比參考：Nvidia（AI芯片之王）的P/S比率很少超過40倍。

2027年的三個場景

假設Palantir營收如預期增到$6.6B，但估值回歸理性：

核心判斷：股價跌到$120以下的概率很高。這不是PLTR公司不行，而是當前估值泡沫太大。

爲什麼會跌

1. 歷史規律：沒有公司能長期維持100倍P/S估值
2. 市場情緒退潮：任何AI熱度松動都會引發拋售
3. 增速必然放緩：再牛的公司也無法永遠保持60%+增速

底線：商業模式優秀≠股價不會跌。目前PLTR是典型的"被定價完美"的公司——所有好消息都在股價裏了。