爲什麼黃金剛剛受挫——以及联准会數據意味着什麼

周四，黃金遭遇重創，因爲交易員開始將联准会在12月再次降息的預期排除在外。前月黃金期貨下跌0.52%，至$4,056.50/盎司，而白銀則受到更大衝擊，下滑1.07%，至$50.25/盎司。

罪魁禍首？強勁的勞動力數據。美國在九月份新增了119,000個就業崗位——遠遠好於預期的50,000個，也是五個月以來的最大增幅。這種數字讓降息的預期看起來不太可能。

這裏是逆風：

联准会的訊息已經很謹慎。 主席鲍尔直言另一次12月降息"並非板上釘釘"。10月FOMC會議紀要剛剛發布，顯示成員之間存在明顯的分歧——有兩位實際上投票反對10月降息，一位則更傾向於完全維持利率不變。

市場賠率正在收緊。 CME FedWatch 現在僅顯示 39.4% 的概率在 12 月 9-10 日降低 25 個基點。與幾周前相比，您會看到預期變化的速度有多快。

爲什麼黃金在意： 降低利率 = 更高的黃金需求 (因爲它不支付收益，因此在現金變得不吸引時蓬勃發展)。更高的利率預期 = 需求減少。

失業率從4.3%上升至4.4%，因此勞動力市場有一些疲軟的跡象。但九月份的就業人數足夠強勁，以抑制各方對降息的熱情。

底線：12月的降息從未得到保證，現在市場將其定價爲60-40的長遠賭注。黃金的反應是有道理的。