Fed Rate Cut消息一落地，美元、貴金屬、匯率全在動

美元小幅回調，降息預期升溫

美元指數(DXY)周一微跌0.03%，主要受联准会副主席Waller鴿派表態衝擊——他公開支持12月降息。這一言論直接將市場對12月FOMC降息的定價從30%飆升到80%。同時股市反彈也分散了對美元的避險需求。

歐元借勢上行，但德國數據拖後腿

EUR/USD漲0.12%。歐元走強主要源於兩股力量：一是美元轉弱；二是烏克蘭和平前景改善——北約祕書長Rutte表示俄羅斯因戰場失利和每月損失2萬兵力已"無力談判"，和平協議有戲。不過德國11月IFO商業信心指數意外下滑至88.1（預期88.5），給歐元漲幅踩了腳剎車。歐央行12月降息概率僅被市場定價2%。

日元承壓，日本刺激政策推高借債憂慮

USD/JPY漲0.26%。日本政府上周宣布177億日元(1120億美元)刺激方案，規模超去年前首相岸田方案(139億日元)，這推高了市場對日本債務負擔的擔憂，日元承壓並接近10個月低位。日本央行12月19日升息的概率僅16%。

黃金白銀反彈，央行持續買入是底氣

現貨黃金漲0.36%，白銀漲0.83%。它們從早盤跌勢中翻身，主要靠Waller的鴿派言論——降息預期升溫提升了貴金屬作價值儲存工具的吸引力。此外三個因素持續支撐價格：1) 中國央行10月黃金儲備連續12個月增長至7409萬盎司；2) 全球央行Q3購金220噸，環比增28%；3) 美國關稅和地緣政治不確定性維持避險需求。

不過自10月中旬歷史高位以來，多頭止盈和ETF減倉壓力一直壓着貴金屬的漲幅。