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你應該持有Advance Auto Parts的股票嗎?數字顯示了什麼

Advance Auto Parts (AAP)剛剛達成了一些重要的裏程碑,這可能會重塑其未來。該公司在2025年3月完成了門店優化,目前75%的門店位於市場排名#1 or #2,按密度計算。商業計劃看起來很穩固:計劃在兩年內開設100多家新店,供應鏈整合減少了SG&A費用(Q3調整後的運營收入達到9000萬美元,同比增長370基點),並且本季度推出了更新的運營模型,以提高勞動效率。

不過,有一個問題——資產負債表已經很緊張。長期債務從 $1.8B (年12月2024 躍升至 $3.4B )年10月2025,使他們的債務資本比爲 0.61,而汽車行業的平均水平爲 0.18。這意味着在 2025 年將資本支出從 ( 提高到 ) 的過程中,他們承載着很大的槓杆壓力。來自消費者財務壓力的 DIY 板塊也是一個逆風因素。

但利潤率的計算很有說服力:他們預計2025年的調整後營業利潤率爲2.4-2.6%,$181M 相比2024年的損失$250M ,並計劃到2027年達到7%。管理層押注於供應鏈效率和專業帳戶渠道,以抵消DIY的疲軟。

裁決是什麼? 這是一個持有。運營的反轉是真實的,但你基本上是在押注債務得到管理,而新店在消費者壓力進一步加大之前能有所作爲。關注第四季度收益以驗證執行力。

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