咖啡遭受重創——川普對巴西食品的關稅豁免使阿拉比卡期貨下跌了3.09%，降至七周低點。以下是發生的情況：

三月阿拉比卡咖啡下跌了11.65美分，1月羅布斯塔咖啡下跌了143點。由於巴西雷亞爾兌美元貶值至1個月來的低點，這一走勢加速，使巴西咖啡出口突然變得更加有吸引力，湧入市場。

但這裏有一個轉折：美國的庫存實際上在收緊。ICE阿拉比卡庫存達到1.75年低點(398,645袋)，羅布斯塔則處於4個月低點(5,567手)，因爲美國買家在關稅期間拋棄了巴西咖啡。去年8月至10月期間，美國從巴西的進口量下降了52%。

天氣也是一個因素——巴西米納斯吉拉斯州預計將有大雨，這可能會推動作物(看跌)，但越南正在經歷暴雨，導致收成延遲，這支持了羅布斯塔咖啡的價格。

關鍵點？StoneX 預測巴西 2026/27 年的產量爲 7070 萬袋(，比上年增長 29%)，越南的產量將增至 176 萬噸。全球供應年比年略有收緊，但隨着這些生產預測的臨近，咖啡市場的漲可能會面臨阻力。