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這些數字講述了一個引人注目的故事,關於今年市場收益的真正來源。兩個名字——Alphabet和Nvidia——大約佔S&P 500在2025年整體漲的三分之一。這是一個相當集中的上衝行情。



這意味着什麼?大型科技公司不僅僅是在參與牛市;它幾乎是把牛市扛在了肩上。當如此小的一部分指數推動如此巨大的回報時,就會引發對廣度、可持續性以及我們是否在看到真正的市場力量,還是僅僅是幾位重量級冠軍在支撐着成績單的問題。

對於那些追蹤資本流動和投資組合多樣化的人來說,這種集中度值得關注。
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