債券市場終於變得有趣了？這是爲什麼長期國債可能是你的下一個投資選擇

設置：爲什麼現在很重要

2022年基本上是債券市場最糟糕的噩夢。總債券指數暴跌了13%——這是50多年來最糟糕的表現，自1980年以來的9.2%下跌(。联准会瘋狂打擊通脹，利率被炸到了天際，任何持有債券的人都遭到了徹底的毀滅。

在過去的幾年裏？基本上是沉默無聲。收益率一直停留在同一範圍內，科技股佔據了所有的關注，而通脹則拒絕配合联准会2%的目標。

但是事情是這樣的：風可能終於在轉變。

華爾街正在對科技估值踩剎車。就業市場首次開始看起來不穩定。期貨市場預計到2026年底將有多達三次联准会降息。壓制債券收益率的條件可能正在瓦解。

爲什麼這對你的投資組合很重要

勞動力市場出現裂痕

就業增長基本停滯不前。ADP就業報告)追蹤私營部門招聘(顯示在過去5個月中有3個月出現了環比下降——這與我們之前看到的每月穩步增加10萬以上的就業崗位形成了巨大反差。

當招聘放緩時：

• 公司感到緊張並削減擴張計劃
• 工人感到不那麼安全，減少支出
• 联准会通常通過降低利率來回應

而這裏的重點是：利率下跌對長期債券來說猶如純氧。

持續時間數學：您爲什麼應該關心

久期衡量債券對利率變化的敏感性。久期爲16年的長期國債意味着：

• 每降低1%的利率，債券價格可能漲約16%

讓這一點深入人心。如果我們進入了緊縮週期，長期到期的債券不僅表現良好——它們通常會引領整個債券市場的反彈。

進入TLT：戰術玩法

iShares 20+年期國債ETF )TLT( 本質上是對利率下跌的純粹投資：

• )在AUM中 — 大規模和流動的$50B 緊縮價差(
• 0.15% 費用比率 — 非常便宜
• 持有20年以上到期的國債 — 最大利率敏感性

這不是某種晦澀的工具。這是爲降息環境進行定位的最清晰方式。

雙牛案例

玩法 #1: 經濟基礎 就業放緩 + 联准会降息 = 債券價格漲，收益率下降。TLT的長期久期放大了這些波動。

玩法 #2: 安全避風港需求 當不確定性激增，恐懼蔓延時，投資者會逃向國債：

• 由美國政府支持
• 接近零的違約風險
• 歷史上最安全的藏身之處

如果科技估值崩潰或衰退擔憂加劇，國債的安全溢價可能會比單獨的降息故事更快地爆炸。

最後結論

我們還沒有到達那個階段，但形勢變得越來越誘人。就業市場疲軟 + 預期联准会降息 + 避險吸引力 = 對長期國債的潛在三重利好。

TLT可能是債券市場輪動中最大的贏家之一——而考慮布局的時機是在其他人意識到之前。