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META股價一個月跌了18%,但這波跌得有點冤。
AI基建支出增加是主因——Meta剛把明年的CapEx指引從660-720億提到700-720億。不過仔細看,這筆錢砸在AI上還是有回報的:
• Threads日活漲了10%,短視頻Reels年化營收超500億
• AI廣告工具年化營收已過600億,單價同比漲10%
• Meta AI用戶破10億,B2B信息互動量也破10億
現在的問題是估值有點貴——P/S倍數6.63X,比Amazon(3.18X)和Snap(2.13X)高不少。加上廣告市場競爭激烈,短期沒有特別刺激的催化劑。
分析機構給出的建議是HOLD,等個更好的入場點。不過從長期看,Meta在AI+廣告這塊的布局還是有想象力的。