爲什麼鈀金在2025年會面臨困難

還記得2022年2月鈀金達到每盎司$3,002的時候嗎？那些日子已經一去不復返。自那以來，這種金屬一直處於下行趨勢，而這裏有個關鍵點——2025年似乎將更加艱難。

汽車行業的問題

鉑金的命運與一件事息息相關：汽車中的催化轉換器。大約80%的需求來自這裏。聽起來很穩定，直到你意識到汽車行業本身正處於變動之中。

是的，整體汽車銷售預計將在2025年增長1.7%，達到8960萬臺。但這裏重要的是：電動車正在蠶食需求。 電動車市場份額預計將在2025年達到16.7%，高於2024年的13.2%。問題是？電動車根本不需要鉑金。而且與我們之前看到的爆炸性電動車增長不同，由於充電基礎設施的擔憂、續航焦慮和市場飽和，採用曲線正在趨於平緩。

川普的關稅王牌

事情又出現了新的變故。川普提議對加拿大和墨西哥徵收25%的關稅，這將對汽車制造業造成重大影響——每次車輛和零部件越過美國邊境時，成本將增加25%。與此同時，撤銷電動車補貼(可能使電動車價格增加7,500美元)，這在悖論中對所有車輛的需求產生了壓力。

翻譯：汽車銷量減弱 = 需要的鈀金減少。

供應正在湧入

隨着需求減弱，供應卻正好相反。世界鉑金投資協會預測，鈀市場將從2025年開始轉入盈餘區域，過剩量達到897,000盎司。 這得益於回收材料增加了120萬盎司，以及俄羅斯和南非的礦山將產量恢復到歷史水平。

價格通話

專家們並不看好。CPM Group的傑弗裏·克裏斯蒂安預計2025年鈀金將在**$900-$1,000之間波動，整體偏向下行。**赫拉烏斯貴金屬的預期更爲悲觀，預測鈀金將在$800-$1,200之間波動。共識：2025年對鈀金牛市持有者並不友好。

在2024年在$900-$1,100區間的橫盤整理後，明年可能會測試該區間的下限。