科技七巨頭財報前景轉好，英偉達領跑

英偉達Q3超預期表現緩解了市場對AI投資熱度的擔憂。芯片巨頭憑藉GPU在數據中心的壟斷地位，成爲AI浪潮的最大贏家——Q3利潤同比增長57.3%，營收增長62.5%，預計2025年全年收益能翻倍。

不過漲幅已經很猛了：NVDA今年累漲35%，而科技七巨頭（Mag 7）整體漲幅只有13.7%，基本跟標普500持平。有意思的是，市場對AI概念股的態度分化明顯——Alphabet(GOOGL)還喫香，但Meta(META)和其他幾個就被冷遇。

從盈利預期看，Mag 7明年增速預期從兩周前的12.2%升至15.4%，今年Q3集體利潤增17.3%，收入增8.3%。但增速在放緩：2026年預期增14.6%，2027年增16.8%。這反映出AI基建建設期正在過去，未來增長會更理性。

有個數據扎眼：Mag 7在2026年將貢獻整個標普500的26%利潤，而2024年僅佔23.2%，2019年只有11.7%。這些科技股確實撐起了美股半邊天。

整體看，標普500第三季度財報已出齊94.8%，利潤增15.6%，收入增8.3%，83.4%公司超預期——這成績還不錯。但關鍵問題是：這些高估值是不是已經把這些利潤增長都喫進去了？只有估值繼續修正，股價才能跟着起飛。