露露檸檬股票暴跌48% – 你應該抓住這個下跌的刀子嗎？

Lululemon (LULU) 今年過得不太順利，自一月份以來幾乎下跌了一半。不過，有一點要注意——這次下探不僅僅是市場噪音。

數字不說謊：

• 2025年上半年收益基本持平(淨收入同比下降4%至6.85億美元)
• 同店銷售幾乎沒有變化：第二季度增長1%，但美洲拖累了，下降了4%
• 國際實際上開火(+15%)，這告訴你一些事情
• 全年每股收益指導：$12.77-$12.97 – 比2024年下降11.4%

爲什麼會出現血腥屠殺？

Lulu正面臨完美風暴。收入增長持續放緩，消費者的支出因通貨膨脹而變得更緊張，而運動服市場競爭激烈——耐克、阿迪達斯和Gap的Athleta都在以更具競爭力的價格爭奪同樣的客戶。

關鍵是：Lululemon 正在通過減少股份數量來支撐收益，而淨收入實際上在收縮。這是耗盡動力的經典跡象。

估值陷阱:

是的，股票現在的交易價格爲預計收益的13.18倍，而歷史平均爲42倍。聽起來便宜，對吧？但是便宜是有原因的——公司的增長引擎正在減速，而更高的價格可能會使對價格敏感的消費者感到疏遠，他們已經變得更加節儉。

結論： 產品不錯，前景一般。股票便宜是有原因的。可能更明智的是在更清晰的增長復興跡象出現之前再進行投資。