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今天不再提醒

股市的現實檢查:當鲍尔的警告遇上川普的關稅

Fed主席Powell在9月就敲過警鍾——美股估值太高了。當時標普500的市盈率是22.5倍,現在降到21.5倍,聽起來不錯?但10年平均只有18.7倍,還是溢價不少。

問題是,關鍵經濟數據在惡化:

就業:今年4月還能月均創造12.3萬個工作,現在5-9月月均只有3.9萬,是2010年以來最差。失業率從4.2%升到4.4%。

通脹:4月CPI才2.3%,9月直接跳到3%,預期10-11月都維持在3%。

消費者信心:11月密歇根大學消費者信心指數只有51,是1978年有記錄以來倒數第二差。今年平均才58.7,要成爲歷史最爛年份。

這意味着啥?消費者佔GDP的三分之二,他們現在怕得要死,預期未來一年通脹會到4.5%。要是這拖累企業利潤下調,現在華爾街喊的標普500未來12個月漲20%(目標7928點)就可能只是一廂情願。

從密碼學角度反思:這時候是該考慮現金頭寸了,別急着All In。

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