#特朗普加密货币政策新方向 諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼近期發出警告：當前美國政府正在系統性拆除2008年金融危機後建立的監管框架。這種做法正在將市場推向危險邊緣。

從具體政策動向來看，問題已經相當明顯。聯儲內部人士鮑曼正推動降低銀行資本儲備要求——這意味着金融機構可以用更少的「安全墊」去承擔更大的風險敞口。歷史總是相似的：2008年危機前夕，銀行業正是憑藉類似的槓杆操作，最終引發了系統性崩潰。當緩衝機制被削弱，一旦黑天鵝事件出現，整個體系的脆弱性會立刻暴露。

更值得關注的是加密領域的監管真空。所謂的GENIUS法案試圖爲穩定幣開綠燈，但像Tether這類資產的透明度和儲備真實性始終存疑。克魯格曼直言不諱地指出：這種缺乏監管的數字貨幣發行模式，本質上和19世紀私人銀行濫發貨幣沒有區別。$BTC $ETH 一旦某個主要穩定幣出現信任危機，連鎖反應可能波及整個加密市場甚至傳統金融體系。

「他們正在主動移除金融系統的熔斷機制。」克魯格曼的判斷並非危言聳聽。2008年的教訓足夠深刻——當監管選擇「靈活處理」，市場參與者就會將風險推至極限。現在把這些防護措施逐一撤除，等同於在賭概率：賭短期內不會出事。

這背後是個經典的利益權衡：金融機構獲得更大的盈利空間，代價是整個系統的抗衝擊能力被掏空。但問題在於，歷史已經給出答案——失去約束的資本遊戲，最終買單的從來不是始作俑者。

所以現在的問題是：這是對風險的誤判，還是明知後果依然選擇無視？市場參與者需要自己做出判斷。