美股在AI行業的帶動下反彈……年末行情的五個信號

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來源：BlockMedia 原標題：美股在AI行業主導下反彈…“年底行情是否持續，12月第一周是分水嶺” 原始連結： 11月以來波動加大的美國股市在月末成功反彈，主要指數收復了跌幅。特別是與AI相關的股票差異化走勢、內部人買入增加、外國資金流入等五個市場指標爲年末反彈的可能性提供了線索。

11月美國股市在前五個交易日表現出自2008年以來最糟糕的月初走勢，開局不穩。高估值的壓力、以AI爲中心的股票暴跌，以及聯邦儲備委員會(Fed·聯儲)的利率凍結預期等因素對市場造成了壓力。然而，隨着月份的推進，反彈趨勢逐漸增強，標準普爾500指數和道瓊斯指數在11月最後一個交易日29日(當地時間)均扭轉了月初的損失，收盤時回升。特別是羅素2000指數一周漲5.5%，創下了一年多以來最大的周漲幅。然而，以科技股爲主的納斯達克在11月一個月內下跌了1.8%，結束了連續7個月的漲趨勢。

AI受益股格局重塑…‘谷歌團隊’與‘開放AI團隊’分裂

在人工智能行業中，個股之間的表現出現了分歧。Alphabet公布了其自主開發的大型語言模型(LLM) 'Gemini 3'，相關個股羣體重新崛起。Broadcom參與了Alphabet的張量處理單元(TPU)的設計，被歸類爲 'Google團隊'，Celestica、Lumens、TTM Technology等公司也表現出類似的趨勢。

反而，英偉達、微軟、甲骨文、AMD等與“團隊開放AI”相關的股票相對疲軟。實際上，26日標準普爾500指數上漲了0.9%，而英偉達下跌了2.6%。這表明AI領域內領導權變動的可能性，顯示出在不依賴特定股票的情況下，AI主題能夠推動整個市場的空間。

12月降息預期恢復…联准会官員發言備受關注

联准会的進一步降息與否正成爲決定年末股市走向的關鍵變量。在克裏斯托弗·沃勒聯準會理事等主要官員發表寬松言論後，市場對12月降息的期待再次回升。白宮經濟顧問凱文·哈塞特被提及爲下任联准会主席候選人，進一步增強了這種期待。

保羅·斯坦利，格蘭特貝投資管理公司首席投資官(表示，“联准会擔憂就業市場放緩，爲了應對這一情況，主動降息的可能性正在加大。”

市場參與度擴大…技術股偏重緩解

到10月底，雖然市場對S&P500的漲集中於部分大型科技股表示擔憂，但最近市值較小的股票羣體反彈顯著。S&P500成分股中，200日移動平均線之上的股票比例在11月20日創下47.3%的低點後轉爲漲，最近已超過54%。這顯示出包括醫療保健在內的傳統弱勢行業的復蘇，正在擴大股市漲的“範圍”。

卡森集團的研究主管萊昂·迪特裏克表示：“市場漲的參與度往往先於價格變動”，“目前的漲幅擴大提高了主要指數進一步漲的可能性。”

內部人買入比例急劇上升…暗示管理層信任恢復

追蹤紐約證券交易所上市公司內部人買賣比例的Vickers指數在10月初創下27的歷史新高，但最近急劇下降至2.5水平。這是一個顯示內部人購買自家股票增加的指標。

阿戈斯研究的醫療保健·內幕分析師賈斯珀·赫爾維格表示：“雖然該指標本身的預測能力有限，但內部人買入顯著增加這一點對市場是一個積極信號。”內部人可能因各種原因賣出股票，但買入則可能伴隨着對漲的期待。

外國人資金流入創歷史新高…'賣美國)Sell America(' 擔憂消除

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在唐納德·川普總統的關稅政策之後，外國人對美國資產出售的擔憂浮出水面，但實際情況正好相反。根據美國財政部的數據，截至2024年10月的12個月內，外國人對美國股票的淨買入規模達6468億美元)約869萬億韓元(，創下歷史新高。

埃德·亞爾德尼（Ed Yardeni）表示：“今年美元貶值是暫時調整，外國人仍在積極向美國股市注入資金。”這消除了年初以來持續的“美國脫逃”擔憂。

未來股市的走向取決於12月第一周的市場反應。由於在假期期間交易量低迷的情況下出現了大幅漲，因此在交易正常化後，是否能夠繼續漲值得關注。主要科技股的內部走勢、聯邦儲備系統的動向以及外資的供需預計將在一段時間內成爲決定市場方向的關鍵因素。