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最近中國股市發生了一些令人着迷的事情。盡管一家曾經的房地產巨頭——曾是國家最大的開發商——在債務崩潰的邊緣搖搖欲墜,但股指幾乎沒有反應。市場對此不以爲然。
這並不是投資者對房地產信心的奇跡。恰恰相反。這揭示了競爭環境的劇烈變化。科技股現在主導了局面。而房地產行業呢?它被推到了邊緣,幾乎像是被遺忘的替補球員。
十年前,房地產開發商是市場情緒的支柱。他們的舉動可以震動整個投資組合。如今,這種影響力已經消失。投資者已轉移注意力。資金流向創新——人工智能公司、半導體產業、平台生態系統。行動發生在其他地方。
這家開發商的債務風暴本應引發恐慌。但交易者幾乎沒有抬頭看屏幕。爲什麼?因爲主要指數的權重已經重新平衡。科技現在佔主導地位。房地產只是一個附帶的說明。
這一轉變不僅僅是圖表上的數字。這標志着市場對價值和風險的看法發生了更廣泛的轉變。舊經濟正在消退。新的經濟依賴於代碼和芯片。