$BTC #比特幣短暫跌破了2025年進入時的水平，在一個讓許多交易者感到驚訝的波動周末中抹去了年度收益。

盡管行業內出現了一系列積極消息，以及美國政府的期待已久的重新開放，但市場情緒仍然出現了下滑，這些因素是許多市場參與者期望能夠穩定情緒的。
BTC跌至$93,100——約25%低於10月的歷史高點。盡管比特幣迅速回升至約$94,500的區域，但這次調整表明該領域強勁的結構性發展與當前的價格行爲之間的日益差距。
這一年以樂觀開始。總統唐納德·川普以許多人所稱的美國歷史上最親加密貨幣的政府進入白宮，帶來了快速的監管明確性、減輕的限制和大量企業比特幣配置的強勁流入。現貨ETF基金在大部分時間內也報告了穩定的淨流入。
但宏觀壓力多次超過了積極因素。川普的貿易戰和創紀錄的43天政府停擺導致了一系列無風險期，結果比特幣在2025年經歷了幾次兩位數的調整。
另一個對市場的壓力來自於長期持有者的拋售。一些分析師最初將"OG鯨魚"視爲阻止漲勢頭的罪魁禍首，但區塊鏈公司指出，這一趨勢與週期的典型晚期相符——兌現利潤，而不是大規模撤出。
盡管如此，一些分析師仍然相信比特幣的更廣泛週期是完整的。Bitwise的首席投資官馬特·霍根認爲，下一個爆發階段更有可能在2026年展開，指出宏觀環境由貨幣貶值和對穩定幣、代幣化資產以及DeFi的日益接受所決定。
目前，比特幣的未來軌跡取決於該資產是否能夠在$90,000中間鞏固支撐，並擺脫最近一波宏觀波動——提醒我們，即使在強勁的結構性進展的一年，市場也可能會出乎意料。