預測市場在地緣政治賭注和主流整合中激增至237億美元的月交易量

2026年3月，預測市場交易量約達237億美元，較去年同一期間的19億美元大幅成長；成長主要由地緣政治與政治事件合約的興趣增加、可近性提升，以及正面的監管發展所推動。

區塊鏈情報公司 TRM Labs 表示，該產業已隨著 Google Finance 與主流媒體對即時賠率的報導而快速擴張，將預測市場定位為即時反映地緣政治與宏觀經濟事件的指標。

月度交易量成長 2,838%，用戶基礎擴大至 840,000 個錢包

（來源：TRM） 根據 Dune Analytics 的數據，2026年3月的預測市場交易筆數超過1.91億筆，比2025年3月增加2,838%。在截至2026年2月的六個月間，月度獨立錢包數量幾乎翻了近三倍，達到84萬個；這表明成長主要源自參與者基礎的廣泛擴張，而非僅僅來自既有用戶的更大押注。

2026年3月的名目交易量約為239億美元，較1月的歷史高點下降12%，但仍代表持續的雙位數億級月度交易量。Polymarket 在2026年2月28日創下單日交易量新紀錄達4.25億美元，超越2024年大選日之前的高點；幾乎完全是由與伊朗相關的市場同時結算所推動。

地緣政治與美國政治合約主導交易活動

地緣政治事件、美國政治以及宏觀經濟決策占據了大多數交易量，具有加密原生特性的主題在整體活動中所占比例較小。TRM Labs 對 Polymarket 資料的分析顯示，截至2026年3月，成交量最高的五個合約聚焦於2028年美國總統提名，以及以色列總理 Benjamin Netanyahu 是否會在年底前仍留任。

單一市場——「Will the US strike Iran by Feb 28, 2026?（美國是否會在2026年2月28日前打擊伊朗？）」——在2026年2月吸引了7,300萬美元，成為 Polymarket 歷史上最大的地緣政治合約。「Khamenei out as Supreme Leader of Iran by February 28（哈梅內伊是否會在2月28日前被撤換為伊朗最高領導人）」市場，交易量由2026年2月27日的23,000美元飆升至2026年2月28日的2,960萬美元，單日增幅達1,275倍。當參與者開始為政權更迭為更長的時間框架進行定價時，交易者也同步轉向到更久到期的伊朗合約。

用戶分群揭示不同經驗層的截然不同交易模式

在 11 到 1,000 筆終身成交之間的錢包，占所有交易的44.7%以及交易量8.69億美元，是最活躍的族群。擁有超過10,000筆成交的錢包——符合演算法型做市商發布持續買入與賣出委託單的特徵——占交易的35.2%以及交易量7.74億美元。只下過一次交易的休閒賭盤者，占活動的比例不到0.2%，交易量僅350萬美元。

中位數單筆交易規模會隨經驗層而變化：首次下注者的中位下注金額為30美元；最活躍的錢包每筆的中位數僅為12美元；這暗示高頻參與者會執行許多小額交易以抓取價差，而不是做出大額的高確信押注。無論在哪個經驗層，地緣政治與美國政治市場都占據了大部分活動，而加密貨幣價格市場始終只占很小的比例。

2026年初，Polymarket 最有利可圖的十個錢包反映出三種主要策略：針對美聯儲利率決策的宏觀高確信押注；在奧斯卡（Oscars）市場與NBA比賽中的演算法式做市；以及針對特定價格走勢或地緣政治進展所進行的事件驅動型機會主義。

監管審查與市場誠信挑戰浮現

預測市場因涉嫌內線交易及可能違反賭博法律而面臨日益加劇的審查。2026年3月23日，Kalshi 與 Polymarket 宣布計劃導入交易護欄，包括限制可能能取得非公開資訊的參與者，以及強化市場誠信的控管措施。美國立法者推出一項兩黨一致的法案，禁止類似賭場風格遊戲的事件合約。

TRM Labs 的分析指出，與重大地緣政治事件相吻合的可能協同活動群聚。2026年1月與2月期間，有4個錢包將約40,000美元變成872,000美元，用於押注美國對伊朗的軍事行動；這些錢包共用相同的基礎設施，包括在一個狹窄時間窗內透過同一座橋（bridge）進行資金匯入、同步建立錢包，以及一致的資金退出行為。該分析指出，這些發現並不能證明內線交易，但展示了鏈上資料如何揭露需要進一步調查的異常。

2026年2月，內華達州的博彩監管機構起訴 Kalshi；2026年3月，亞利桑那州總檢察長也對 Kalshi 提起訴訟，顯示即使該產業出現爆炸式成長，監管逆風仍持續存在。

隨 NYSE 投資與 Robinhood 合作推進機構級整合加速

ICE/NYSE（紐約證券交易所的母公司）在2025年10月宣布，將以80億美元估值向 Polymarket 投資最高20億美元的策略性投資。2026年3月與 Kalshi 的合作，將 Robinhood 的預測市場樞紐帶到其2,700萬個有資金的券商帳戶。Google Finance 開始嵌入即時 Polymarket 與 Kalshi 的賠率，預測市場價格也開始出現在主流新聞報導中，形成一種分發的循環動能。

在2025年1月，Kalshi 在全50個州推出體育賽事事件合約。新的 CFTC 主席在2026年1月撤回了限制預測市場的提案規則，而 Polymarket 也從 CFTC 收到一封不採取行動函（no-action letter），降低執法風險，並為其重新進入美國市場鋪平道路。

FAQ

什麼是預測市場？它們在2026年是如何成長的？

預測市場是讓使用者交易未來事件結果合約的平台，價格反映了隱含的機率。月度交易量從2025年初的12億美元成長到到2026年1月超過200億美元；2026年2月的月度獨立錢包數達到84萬。

哪些類型的事件會驅動預測市場上最多的交易活動？

地緣政治事件、美國政治與宏觀經濟決策占據了大多數交易量。加密原生主題目前在整體活動中所占比例較小。2026年的高成交量市場包含美國－伊朗衝突情境、美聯儲利率決策，以及2028年美國總統大選合約。

預測市場正面臨哪些監管挑戰？

預測市場因涉嫌內線交易以及可能違反賭博法律而受到審查。內華達州博彩監管機構在2026年2月起訴 Kalshi，亞利桑那州在2026年3月提出訴訟，而美國立法者已提出立法以禁止類似賭場風格的事件合約。為了因應市場誠信疑慮，Polymarket 與 Kalshi 皆在2026年3月23日導入了交易護欄。