Coinbase 和 Apex Group 在 Base Layer-2 上將比特幣收益基金代幣化

Coinbase資產管理已將其比特幣收益基金在Base區塊鏈上進行代幣化，並與Apex集團合作推出該基金的代幣化股份類別。此舉被描述為一種讓機構投資者能夠接觸到產生收益的比特幣敞口，同時保持合規的方式。

Apex集團在週四的一份聲明中表示，Coinbase資產管理基金的代幣化股份“設計為能與兼容的平台、錢包和基礎設施互動，且不影響合規性。”

Coinbase資產管理總裁Anthony Bassili表示，該股份類別在“代幣層面整合了身份和資格認證”，以支持監管要求。這一做法反映出傳統資產管理公司正朝著將股票、債券、基金和實物資產等代幣化投資引入公共區塊鏈的更廣泛趨勢，旨在降低成本、加快結算速度並實現全天候交易。

行業內的參與者一直在探索各類資產的代幣化，BlackRock、Fidelity Investments和Franklin Templeton已經在鏈上推出了代幣化基金。Coinbase的這一舉措為日益增長的受監管鏈上基金接入生態系統增添了另一個高調的案例。

Coinbase比特幣收益基金的代幣化股份類別，該基金提供比特幣敞口及收益組件，僅在Base網絡上向美國以外的機構和合格投資者提供。該安排利用ERC‑3643授權代幣標準，確保只有符合資格的投資者才能訪問收益產品。

Apex作為該代幣化結構的鏈上轉讓代理，負責管理代幣所有權、執行轉讓和合規規則，以及在Base上維護透明的交易記錄。

Coinbase已表示未來計劃擴大接入範圍，推出面向美國投資者的Coinbase比特幣收益基金代幣化股份類別，將該計劃從目前的非美國資格範圍擴展。

歷史上，Coinbase的非美版本比特幣收益基金的年化回報率約在4%至8%之間。Coinbase解釋說，該產品旨在為比特幣提供原生收益選項，彌補非質押數字資產缺乏收益產生機制的空白，而這一空白在像ETH或SOL這樣的質押型代幣中已經存在。

這些發展的更廣泛背景是傳統金融產品鏈上接入的正式化。隨著機構追求成本效率和更靈活的結算方式，代幣化基金和其他鏈上資產正逐漸成為主流，儘管需要謹慎考慮監管合規和投資者資格。

主要要點

比特幣收益基金現已在Coinbase的Base網絡上擁有代幣化股份類別，由Apex集團合作開發，實現合規的鏈上操作。

目前的代幣化產品僅限於美國以外的機構和合格投資者，未來計劃擴展至美國投資者。

該代幣採用ERC‑3643標準，這是一種授權標準，旨在限制所有權於符合資格的參與者，並支持鏈上監管控制。

Apex擔任鏈上轉讓代理，負責管理所有權、轉讓和合規數據。

儘管Coinbase推出了這一非美版本，其他資產管理公司如BlackRock、Fidelity和Franklin Templeton已經在鏈上推出了代幣化基金，顯示出行業的更廣泛趨勢。

鏈上合規與機構代幣化的承諾

此項倡議的核心是專注於監管合規。通過將代幣化股份類別置於授權標準之下，Coinbase和Apex旨在防止未經授權的訪問，同時實現與兼容平台、錢包和基礎設施的無縫互動。Apex的官方說法強調，該代幣化結構可以在不同生態系統中運行而不影響合規性，這對於考慮鏈上托管和轉讓機制的機構來說是至關重要的。

Anthony Bassili強調在代幣層面進行身份和資格認證，凸顯了從純去中心化敘事向受監管、可審計的鏈上產品轉變的趨勢。實際操作中，這意味著投資者驗證和合規檢查可以直接編碼到代幣的生命週期中，未來在跨境和跨平台交易中可能會降低摩擦。

投資者和市場的下一步

此舉正值大型基金經理越來越多地嘗試代幣化工具，以提升效率和擴大接入範圍的時候。Coinbase比特幣收益基金的非美版本為跨境發行樹立了先例，強調監管控制，同時利用Base區塊鏈基礎設施提供的流動性和可編程性。

Coinbase計劃推出面向美國投資者的比特幣收益基金代幣化股份類別，這一動作將受到密切關注。如果成功，將使Coinbase與越來越多追求代幣化、產生收益的傳統資產管理公司並駕齊驅，這一領域也引起監管機構和機構投資者的關注。

展望未來，行業觀察者將關注更廣泛的採用情況：是否會有更多基金採用ERC‑3643或類似的授權標準？機構托管人和交易所將多快將代幣化股份類別整合到現有結算系統中？隨著鏈上產品從外國市場擴展到國內市場，監管規範又會產生哪些新變化？

目前，Coinbase與Apex的合作標誌著受監管的鏈上資產發行持續演進的重要一步。這一模式的擴展程度——跨資產類別、司法管轄區和投資者群體——將決定加密金融中機構代幣化的下一階段。

讀者應密切關注美國代幣化版本的時間表，以及Apex集團和Coinbase資產管理關於平台整合、合格投資者標準和擴展到其他基金系列的進一步公告。

本文最初刊登於Crypto Breaking News，標題為Coinbase與Apex集團在Base層2鏈上代幣化比特幣收益基金。