比特大陸若被制裁，美國礦機體系中最先崩潰？

美國政府已對總部位於北京的比特幣礦機製造商比特大陸展開安全審查，這項代號為「紅色日落行動」的聯邦調查已持續數月，旨在查明比特大陸的礦機是否可能被遠端操控或干擾美國電網。過去十年間，美國礦工在全國各地安裝了數十萬台比特大陸礦機，北美地區比特幣的挖礦業務幾乎完全依賴螞蟻礦機。如果華盛頓採取強硬措施，維修供應鏈將首先斷裂。

紅色日落行動的安全調查內幕

根據彭博社查閱的文件和知情人士透露，「紅色日落」行動已在多個機構間持續約兩年。國土安全部牽頭，國家安全委員會提供支援。該調查的目標是確定比特大陸的礦機是否可以被外部控制，從而被用於間諜活動或破壞活動。聯邦執法人員已經開始對硬體設備進行檢查，一些比特大陸的貨物在美國港口被攔截，並在檢查台上拆解，其晶片和韌體被仔細檢查是否有隱藏功能。

官員們並非孤立地討論這個問題。參議院情報委員會的報告已經指出比特大陸的設備有漏洞，容易受到來自中國的操控。幾年前，研究人員發現螞蟻礦機的韌體有遠端關機漏洞；比特大陸當時將其解釋為尚未完成的防盜功能，並在之後發布了補丁，但此事仍留下了污點。

該公司在發給彭博社的電子郵件聲明中稱，有關其能夠從中國遠端控制機器的說法「絕對是錯誤的」，並表示公司遵守美國法律，不從事任何威脅國家安全的活動。該公司還表示，對名為「紅色日落行動」的調查毫不知情，此前對其硬體的扣押與聯邦通信委員會的擔憂有關，但「並未發現任何異常情況」。

「紅色日落」也位於一個混凝土基座之上。2024 年，美國政府以懷俄明州飛彈基地附近數千台鑽孔機存在國家安全風險為由，勒令與中國有關聯的採礦企業關閉。該礦的硬體設施與「紅色日落」類似，但地理位置更為敏感。因此，政府看待比特大陸不僅僅是將其視為一家供應商，而是將其視為基礎設施建設企業，其業務遍及電網附近，有時甚至靠近戰略要地。

美國礦場對比特大陸礦機的致命依賴

過去十年間，美國礦工在全國各地安裝了數十萬台比特大陸礦機。北美地區比特幣的挖礦業務幾乎完全依賴螞蟻礦機，而這些礦機所使用的晶片和程式碼，當初設計之初並未考慮到如今這種地緣政治緊張局勢。今年三月，一家規模較小、名不見經傳的上市公司宣布，將成立一家新的比特幣挖礦公司，而艾瑞克·川普和唐納德·川普二世是其投資者。

這家名為美國比特幣公司（American Bitcoin Corp）的新公司，目標是成為「全球規模最大、效率最高的純比特幣礦商」，並計劃在德克薩斯州、紐約州和阿爾伯塔省運營 7.6 萬台礦機。為了獲得如此龐大的礦機數量，該公司選擇了與比特大陸合作。公司文件顯示，American Bitcoin 同意以 3.14 億美元的價格購買 16,000 台比特大陸礦機。該公司沒有選擇現金支付或借貸，而是以 2,234 個比特幣作為抵押來確保硬體的交付。

這筆交易可謂是依賴性問題的縮影。一位與總統家族關係密切的知名礦工，將數千枚比特幣和雄心勃勃的成長目標押注於一家正接受國家安全調查的中國供應商。但是，儘管總統的兒子們想投入大量資金挖比特幣，他們也只是滄海一粟。所以，當你問「如果比特大陸受到衝擊會發生什麼」時，你實際上是在問當該技術棧中的核心供應商遇到聯邦政策（而不僅僅是市場風險）時會發生什麼。

維修供應鏈：最先斷裂的脆弱環節

每個認真的礦工都會面臨硬體的困擾。因為風扇會損壞，電源會燒毀，算力板也會燒毀。部分故障可以自行處理，但大部分都需要送到比特大陸生態系統內的授權維修中心。該公司列出了覆蓋美國市場的海外和區域維修中心，其運輸路線途經阿肯色州、北達科他州和俄克拉荷馬州等地。

那根管道非常脆弱，最容易先斷裂。如果美國政府選擇採取強硬措施，例如將比特大陸或其主要關聯公司列入實體清單或實施定向制裁，最容易下手的環節就是邊境。備件可能會被暫時存放在倉庫裡，直到抵達海關接受「審查」。原本只需幾天就能完成的流程，現在可能需要幾週時間，因為律師和合規團隊需要時間來研究新的規則。

對於單一礦場而言，這種影響會緩慢顯現。隨著更多礦機因等待配件而停運，可用性會略有下降，而現場的故障設備堆積也會持續增加。財力雄厚的業者當然可以儲備備件，並從第二供應商購買備用零件以規避風險。但那些規模較小的礦場，他們透過結構化融資購買了少量礦機，並沒有儲備大量備用電路板，很快就會感受到真正的壓力。

維修供應鏈斷裂的三階段崩潰

第一階段：海關延遲（1-2 個月）：備件卡在邊境審查，交付週期從數天延長至數週

第二階段：備件耗盡（3-6 個月）：礦場的備件庫存用完，故障礦機開始堆積

第三階段：算力衰減（6-12 個月）：大量礦機因無法維修而停運，礦場算力顯著下降

接下來是訂單交付。如果「紅色日落」計畫最終採取較為溫和的措施，例如對特定晶片增加許可證或強制出口審查，比特大陸或許仍能向美國交付 S21 和 T21 訂單，只是速度會放慢。原本預期六週交貨的礦工，現在可能面臨三個月甚至更長的交貨期。如果最終結果更為嚴厲，比特大陸被限制向某些美國買家供貨，那麼這些訂單很可能從計劃交付變成懸而未決的問題。

由於該產業融資規模龐大，浪費的時間不僅僅是浪費時間：它還包括時間成本、利息、契約條款和股權指引。一家上市礦商曾向投資者承諾將在某個季度達到特定的算力，如今卻不得不解釋為何設備卡在深圳和休士頓之間的某個地方。

二手市場爆炸與替代供應商的產能瓶頸

一旦新礦機供應出現不確定性，二手市場就會活躍起來。那些原本即將退役的舊螞蟻礦機，只要效率沒有太大差距，就會突然變得炙手可熱。比特大陸的主要競爭對手 MicroBT 和 Canaan 的銷售團隊很快就忙得不可開交。但他們也沒有裝滿高效設備的「魔法倉庫」。他們也有自己的生產瓶頸、晶片配額和交貨承諾。如果美國礦工試圖大規模轉型，替代硬體的交付週期也會延長。

部分缺口將透過灰色管道填補，例如經由第三國運輸的礦機，或從那些仍能獲得比特大陸庫存而不觸犯美國規定的中間商處購買。這種灰色市場的出現將推高價格、增加交易風險，並可能引入品質控制問題。當礦機必須經過多手轉售並繞道第三國時，真偽鑑別、保修服務和售後支持都將成為問題。

三種情境路徑與產業影響評估

從外部來看，人們很容易用非此即彼的思考方式來思考：要麼比特大陸被禁，要麼什麼都不發生。但實際上，大致上有三種可能。第一種情境下，「紅色日落」悄悄落幕。國土安全部繼續密切關注，或許會提出一些內部建議，最終政府認為，現有的產業安全措施、網路分段和韌體審計足以應對風險。比特大陸在政治上仍處於尷尬境地，但其產品仍可商用。

第二種情境下，比特大陸將被納入監管範疇。這可能意味著需要簽署正式的緩解協議，要求該公司滿足嚴格的韌體認證標準，接受第三方審計，並將某些維修和組裝工作限制在經過審核的境內合作夥伴。對礦工而言，這個版本與其說是災難性的，不如說是令人煩惱。交付週期會延長，法律成本會上升，但硬體供應仍會持續。

第三條路是營運人員最害怕的：制裁或被列入實體清單，這將直接影響銷售、韌體支援和美元結算。在這種情況下，比特大陸的設備幾乎一夜之間就會對受監管的美國買家造成嚴重威脅。維修中心難以跨國運輸零件。軟體更新則陷入法律灰色地帶，無法進行。現有設備仍可運行，但其所有者必須認真考慮，他們究竟願意在多大程度上繼續依賴一家無法提供維修或升級服務的供應商。

算力不會驟降，因為核心網路中並非華為。但成長計劃將會調整。原本計劃在未來兩個季度併入美國電網的大量算力將會延期或轉移到國外，比特幣挖礦正在成為一個以美國為主導、對電網友好的產業的說法也將不再站得住腳。

不僅是推特挖礦的產業級考驗

表面上看，這是一個關於海關扣押的小眾故事，但實際上，這是對美國如何對待比特幣實體基礎設施的考驗。華盛頓已經認定礦場選址至關重要，懷俄明州就曾因附近一家與中國有關的礦場被關閉而深受其害。目前，華盛頓正在對比特大陸的硬體進行調查，特工人員正在拆除礦機，律師們也在辯論中國製造的 ASIC 晶片是否應該被視為電信設備而非遊戲顯示卡。

如果政府退縮或僅予以輕微處罰，則表明比特幣的產業層可以承受嚴格的審查，同時仍能在全球硬體市場中運作。但如果政府將比特大陸限制在特定範圍內，傳遞的訊息截然不同。礦工們會將其解讀為一場旨在將挖礦堆疊的關鍵部分本地化或至少降低風險的更廣泛行動的開始。

對其他人而言，利害關係則高出一層。保護比特幣的安全預算是透過這些機器支付的。在美國運作這些機器的成本越高、複雜程度越高、政治風險越大，這筆預算就會更多地轉移到其他地方。最關鍵的問題是，如果比特大陸的礦機遭到攻擊，內部哪個零件會先損壞。而另一個不太引人關注的問題是，美國是希望這些礦機繼續使用本國的電網，還是更願意將它們趕回其他國家的「後院」。