Coinbase Ventures 對 2026 年的發展前景充滿高度期待

每一年，區塊鏈產業的前沿都在持續演進。2025年，我們見證了穩定幣基礎設施重塑支付體系、跨鏈證明大幅縮短原本需多日的結算週期、預測市場持續主流化突破，以及新型DEX（去中心化交易所）模式推動鏈上所有資產商品化。這些創新讓勇於突破的團隊得以奠定發展基礎，他們持續投入，致力於推動加密領域的創新。回顧年初與現今的產業狀態，你會發現流動性更加深厚、隱私保護更智慧、真正的互操作性，以及鏈上基礎設施與AI的深度融合。不論市場行情如何波動，我們對未來保持高度信心。

以下是我們團隊在邁向2026年時最看好的創新方向，也是我們常被問及「下一個值得打造的是什麼？」的答案。我們認為，這些賽道將孕育下一批突破性企業和協議，並是我們重點關注與積極投資的領域。如果你正在深耕這些方向，歡迎交流。歡迎隨時在X（原Twitter）平台私訊我們。

1. RWA永續合約——資產永續化

• 隨著鏈上現實世界資產（RWA）關注度回升，投資人正尋求新型曝險方式，而永續合約作為加密領域最成熟的交易產品，結構上比代幣化更快且更靈活。近期永續DEX（去中心化交易所）基礎設施的進步，使RWA永續合約能夠透過永續期貨合約為鏈下資產帶來合成曝險。我們認為此賽道有兩大發展方向。其一，將新穎資產曝險引入鏈上：永續合約無需鎖定底層資產，幾乎任何標的都能形成市場，實現從私營公司到經濟數據的資產永續化。其二，隨著加密與宏觀市場深度融合，更專業的交易者希望表達更豐富的觀點，而不僅僅是做多數位資產。這推動了鏈上宏觀資產曝險需求，使交易者能透過與原油、通膨盈虧平衡、信用利差（Credit Spread）和波動率掛鉤的工具進行避險或布局。——Kinji Steimetz（X平台）

2. 專業化交易所與交易終端

• Prop-AMM（策略型自動化做市商）
• 永續DEX（去中心化交易所）、應用鏈與Rollup（滾動擴容方案）的崛起凸顯了市場結構設計對可持續交易所的重要性，尤其是保護做市商免受有害流量影響。雖然新型環境可在底層嵌入保護機制，但在通用公鏈上複製類似結構仍較為困難，除非進行重大協議升級。我們對加速這些生態內鏈上市場結構創新的項目愈加關注。Solana上的Prop-AMM是一種新興模式，其休眠流動性只能透過聚合器執行，從而隔離LP免受掠奪性流量影響。這種Prop-AMM方式有望在底層升級前推動市場結構創新，並具備應用於Solana現貨市場之外的潛力。——Kinj Steimetz（X平台）
• 預測市場聚合交易終端
• 預測市場已成為領先的加密消費級應用之一，並實現主流突破。但目前預測市場仍面臨早期DeFi（去中心化金融）碎片化的困境。例如，使用者需在多個介面間切換，工具有限，流動性孤立。預測市場聚合器因此出現。我們預計其將成為主導介面層，整合$60000萬+碎片流動性，並為使用者提供即時事件賠率的一體化視圖。可以想像類似Axiom的使用者體驗，但聚焦事件合約的交易終端，具備高級訂單類型、篩選/圖表、多平台路由與持倉追蹤、跨平台套利分析等專業工具。——Jonathan King（X平台）

3. 新一代DeFi（去中心化金融）

• 永續市場可組合性
• 永續期貨正從孤立的交易場所演化為可組合的DeFi市場，帶來全新資本效率。Hyperliquid、Lighter等主流永續交易所率先與借貸協議整合，讓使用者在維持槓桿部位的同時賺取抵押品收益。隨著永續DEX月交易量達到$1.4萬億美元，年增率達300%，2026年有望見證協議進一步拓展永續期貨應用，讓交易者在不犧牲流動性的情況下，同時實現避險、收益與槓桿目標。——Ethan Oak（X平台）
• 無抵押信用市場
• 無抵押信用市場是DeFi（去中心化金融）的下一個前沿，2026年有望出現結合鏈上聲譽與鏈下數據的大規模無抵押借貸創新。市場空間巨大：僅美國就有$1.3萬億美元的循環無抵押信用額度，憑藉更高資本效率與全球可達性，加密有望切入該市場。對開發者而言，核心挑戰在於設計可擴展、可持續的風險模型。若能成功，DeFi將真正成為可與傳統銀行系統競爭的金融基礎設施。——Jonathan King（X平台）
• 鏈上隱私
• 區塊鏈以透明著稱，但若使用者無法保障隱私，主流採用將難以實現。機構與專業散戶若頻繁洩露策略，難以交易，普通使用者也不希望自身鏈上財務歷史被公開。我們注意到開發者正積極研發隱私保護資產（如Zcash）、DeFi（去中心化金融）應用（如私人訂單簿、借貸等），以及以隱私為核心的支付專用區塊鏈。無論基於專用隱私網路，或利用零知識證明（ZKP）、全同態加密（FHE）、安全多方計算（MPC）、可信執行環境（TEE）等先進密碼學技術疊加於現有公鏈，這些工具都能在保障可驗證性的同時，降低使用者被惡意追蹤的風險。——Ethan Oak（X平台）

4. AI與機器人

• 機器人與人形資料採集
• 隨著AI持續發展，市場正瞄準下一個技術前沿，業界普遍認為機器人將成為創新的下一階段。儘管眾多團隊已投入該領域，但在訓練機器人與具身AI系統方面，資料集依然有限且分散，尤其是精細物理互動資料（如抓取、壓力、多物體操作、布料/線纜/可變形材料等）。雖然此挑戰超出加密範疇，但類似DePIN（去中心化物理基礎設施網路）的激勵式資料採集模式，有望為高品質物理互動資料的規模化採集提供可行架構，推動先進機器人系統更快開發與落地。——Kinj Steimetz（X平台）
• 人類性證明
• 我們正接近一個臨界點，未來你在連網數位螢幕上看到的一切都將難以分辨其是人類原創還是AI生成。我們認為，結合生物辨識、密碼學簽名與開源開發者標準，將是建立「人類性證明」方案、完善新型人機互動模式的關鍵。Worldcoin（投資組合公司）在識別並應對此難題方面已走在前列。我們將持續關注並支持多元解決方案，以因應這項挑戰。——Hoolie Tejwani（X平台）
• AI驅動的鏈上開發與安全
• 智慧合約開發即將迎來「GitHub Copilot時刻」。2026年，AI代理有望進一步推動鏈上建設民主化：非技術型創業者可在數小時內上線鏈上業務，由AI代理自動完成智慧合約程式碼生成、安全審查與持續監控。機遇在於打造智慧代理工具，讓智慧合約開發與安全/風險管理如現代Web開發般易用。這將推動鏈上應用與體驗的創新發展。——Jonathan King（X平台）

展望2026年，我們對勇於突破並推動鏈上經濟前行的開發者感到振奮。這些方向展現了巨大潛力，而最具發展前景的項目往往誕生於意想不到的領域。如果你正專注於上述方向，或正在探索嶄新賽道，歡迎隨時私訊上方團隊成員——我們期待與你交流，了解你的創新項目。

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