Vừa mới xem qua phân tích về chuyện xảy ra khi Bitcoin giảm xuống dưới $75k gần đây. Động thái này không phải ngẫu nhiên - tất cả đều liên quan đến việc thanh khoản đòn bẩy bị đẩy ra khỏi hệ thống. Khi BTC giảm gần 2% và altcoin theo sau (Ethereum giảm hơn 6%, Solana giảm 3%, XRP giảm 4%), nó đã kích hoạt một chuỗi thanh lý bắt buộc. Hơn 237 triệu đô la vị thế mua dài hạn BTC bị xóa sạch chỉ trong một ngày. Đó là loại áp lực bán thúc đẩy lẫn nhau. Nhìn vào bức tranh lớn hơn, đây không chỉ là chuyện của một ngày. Trong tuần qua, các khoản thanh lý BTC đã đạt khoảng 2,16 tỷ đô la. Nếu kéo dài sang một tháng, con số này vượt quá 4,4 tỷ đô la được thanh lý. Điều đó cho thấy đòn bẩy đã được tháo gỡ trong nhiều tuần, chứ không chỉ khi giá giảm mạnh. Đây là những gì làm cho tình hình trở nên tồi tệ hơn: khi Bitcoin giảm, các vị thế bị thanh lý trở thành các lệnh bán tự động trên thị trường. Mỗi lần bán ra đẩy giá thấp hơn, kích hoạt thêm các lệnh bán bắt buộc nữa. Vì Bitcoin chiếm lĩnh thị trường phái sinh, tất cả áp lực đó cũng lan sang các altcoin. Các nhà giao dịch đang cắt giảm rủi ro ở khắp mọi nơi. Điều gì thực sự giải thích tại sao thị trường crypto lại giảm? Lượng mở lệnh hợp đồng vĩnh viễn giảm khoảng 4,4% trong một ngày, xóa đi khoảng 26 tỷ đô la khỏi mức độ phơi bày. Trong tháng qua, tổng lượng mở lệnh phái sinh đã giảm khoảng 34%. Đó là một chu kỳ giảm đòn bẩy khổng lồ. Thêm vào đó là sự lo lắng về các nhà nắm giữ lớn có lỗ chưa thực hiện, cộng với tâm lý rủi ro toàn cầu giảm (thị trường chứng khoán yếu đi, lo ngại về chính sách tiền tệ), và bạn có một cơn bão hoàn hảo. Mức quan trọng cần theo dõi là liệu Bitcoin có thể giữ trên mức 75 nghìn đô la hay không. Nếu giữ được, thị trường có thể ổn định hơn. Một sự phá vỡ rõ ràng dưới mức đó sẽ làm $70k trở thành tâm điểm. Cho đến khi các khoản thanh lý chậm lại và Bitcoin ổn định, dự kiến sẽ có biến động cao và các đợt bật tăng yếu.