Vừa mới phân tích sâu về các khoản nắm giữ mới nhất của Berkshire Hathaway và thành thật mà nói, sự tập trung này thật điên rồ. Danh mục của Buffett về cơ bản đặt cược lớn vào một số ít các nhà vô địch vốn hóa lớn. Chỉ riêng Apple đã chiếm gần một phần tư toàn bộ vị thế với 75,9 tỷ đô la. American Express, Bank of America, Coca-Cola—đây là những khoản đầu tư mà ông thực sự tin tưởng, và chúng chiếm hơn 80% danh mục.

Điều thú vị là danh mục của Warren Buffett này cho bạn biết điều gì về suy nghĩ hiện tại của ông. Ông không chạy theo các xu hướng mới hay nhảy vào các ngành nóng hổi nhất. Đây chủ yếu là các doanh nghiệp nhàm chán, đáng tin cậy—dịch vụ tài chính, hàng tiêu dùng thiết yếu, năng lượng. Loại thứ mà kiếm tiền trong bất kỳ môi trường thị trường nào.

Cấp độ đa dạng hóa là phần thú vị nhất. Bạn có các vị thế nhỏ hơn trong Amazon (mà Buffett nổi tiếng nói rằng ông đã bỏ lỡ), Visa, Mastercard, UnitedHealth. Những khoản này cho thấy nơi các nhà quản lý đầu tư của ông đã thêm vào các khoản tiếp xúc trong khi Buffett tập trung vào các cược cốt lõi của mình. Một số trong số này cũng là những bổ sung gần đây—Chubb năm 2023, UnitedHealth sau khi cổ phiếu của họ giảm mạnh đầu năm nay.

Nhưng điều mà không ai thực sự nói đủ là vị thế tiền mặt. Buffett đang nắm giữ 344,1 tỷ đô la tiền mặt. Đó nhiều hơn toàn bộ danh mục cổ phiếu cộng lại. Nhiều hơn đủ để mua đứt hầu hết các công ty trong S&P 500. Chiến lược danh mục của Warren Buffett dường như là "chờ đợi cú đánh hoàn hảo," và ông đã kiên nhẫn trong nhiều năm nay.

Tôi hiểu góc độ kỷ luật—ông không trả giá quá cao, ông chờ đợi giá trị. Nhưng xem $344B tích lũy tiền mặt trong khi thị trường đã tăng vọt? Đó sẽ là một trong những khoảnh khắc "nếu như" thú vị khi mọi người nhìn lại. Tất nhiên, quản lý số vốn lớn như vậy có nghĩa là quản lý rủi ro là tất cả, có thể đó là câu chuyện thực sự ở đây.

Các vị thế nhỏ hơn dưới 1% mỗi cái? Chúng hầu như không ảnh hưởng nhiều riêng lẻ, nhưng tổng thể vẫn trị giá khoảng 10 tỷ đô la. Điều này cho thấy ngay cả những "đặt cược nhỏ" của Buffett cũng lớn theo tiêu chuẩn nhà đầu tư bình thường.

Khiến bạn nghĩ về người kế nhiệm của ông sẽ làm gì với tất cả số tiền dự trữ đó. Danh mục của Warren Buffett hiện tại gần như là một bức tranh về những năm cuối cùng ông điều hành—tập trung, kiên nhẫn, và chờ đợi.