Chỉ mới nhận ra điều gì đó thú vị về Boston Scientific mà hầu hết các nhà đầu tư dường như đang bỏ qua ngay lúc này. Sự thay đổi về nhân khẩu học già hóa là có thật, và công ty này có thể là một trong những chiến lược phù hợp nhất để nắm bắt xu hướng đó.

Hãy để tôi phân tích những gì đang xảy ra. Theo dữ liệu của WHO, vào năm 2050, dân số cao tuổi (trên 60 tuổi) sẽ gần như gấp đôi từ 12% lên 22% tổng số người trên toàn cầu. Đó là một lực đẩy cấu trúc lớn cho bất kỳ doanh nghiệp nào đã giải quyết các vấn đề cho bệnh nhân lớn tuổi. Boston Scientific đã âm thầm xây dựng hàng rào phòng thủ này trong nhiều năm.

Công ty không chỉ mới nhận thức được xu hướng này gần đây. Dòng sản phẩm Watchman của họ, ra mắt từ năm 2015, nhắm vào rung nhĩ — một tình trạng chủ yếu ảnh hưởng đến người cao tuổi. Họ cũng chiếm ưu thế trong lĩnh vực điều chỉnh thần kinh, sử dụng tín hiệu điện để kiểm soát đau mãn tính, điều này rất lớn đối với các rối loạn thoái hóa trong dân số già. Rồi còn hệ thống kích thích não sâu Vercise của họ (được FDA chấp thuận năm 2017), thiết kế đặc biệt cho bệnh Parkinson và các vấn đề về vận động — đây là lĩnh vực chăm sóc sức khỏe người cao tuổi điển hình.

Nhưng đây mới là phần thú vị. BSX không chỉ dựa vào các sản phẩm truyền thống. Họ đã mở rộng mạnh mẽ sang các thị trường lân cận nơi tập trung nhiều bệnh nhân lớn tuổi. Đột quỵ là một trong những tình trạng cấp cứu y tế lớn nhất cho nhóm này, và họ đã dốc toàn lực. Việc mua lại Penumbra vào tháng 1 với giá 14,5 tỷ đô la đã cung cấp công nghệ cắt huyết khối tiên tiến để loại bỏ cục máu đông. Sau đó, họ mua lại Silk Road Medical vào tháng 9 năm 2024, bổ sung phương pháp tái thông mạch cảnh qua đường xuyên cổ — về cơ bản là phòng ngừa đột quỵ. Hiện tại, họ đang bao phủ cả phòng ngừa lẫn cấp cứu trong một thị trường khổng lồ.

Điều kỳ lạ là, BSX vừa báo cáo số liệu quý 4 khả quan — tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hai chữ số, vượt dự báo. Nhưng ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng năm 2026 chỉ khoảng 10,5% đến 11,5%, khiến thị trường hoảng loạn. Cổ phiếu giảm 17%, điều này thực sự cảm giác như một phản ứng quá mức so với thành tích và vị thế của công ty.

Điều này tạo ra một cơ hội định giá. P/E dự phóng quanh mức 22, cho ra tỷ lệ PEG 5 năm là 0,85. Để so sánh, bất cứ thứ gì dưới 1,0 thường báo hiệu sự định giá thấp, đặc biệt là đối với một công ty liên tục tăng trưởng hai chữ số. Đó là một mức chiết khấu đáng kể khi xem xét họ đang ở vị trí rất tốt để tận dụng xu hướng già hóa toàn cầu.

Tôi không nói rằng nó sẽ tăng gấp 5 lần trong một đêm, nhưng thiết lập đã rõ ràng. Bạn có các lực đẩy nhân khẩu học mang tính cấu trúc, một công ty có kinh nghiệm chứng minh trong các giải pháp chăm sóc sức khỏe người cao tuổi, các thương vụ mua lại chiến lược gần đây mở rộng thị trường mục tiêu của họ, và cổ phiếu đang giao dịch với mức chiết khấu so với hồ sơ tăng trưởng của nó. Thị trường đang tập trung vào một dự báo thấp hơn và bỏ lỡ bức tranh lớn hơn.

Rất đáng để xem xét nếu bạn đang quan tâm đến lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Gate có các công cụ phân tích biểu đồ nếu bạn muốn đào sâu vào thiết lập kỹ thuật cùng với các yếu tố cơ bản.