Vừa mới phát hiện điều gì đó đáng chú ý. Động thái mới nhất của Warren Buffett gần như đang hét lên rằng có điều gì đó không hợp lý trong thị trường ngày nay.

Vì vậy, đây là chuyện đã xảy ra - Berkshire Hathaway vừa báo cáo rằng họ đã bán ròng cổ phiếu trong 13 quý liên tiếp. Đó là khoảng ba năm bán tháo cổ phiếu, tổng cộng 187 tỷ đô la doanh thu ròng. Và đây không phải là chuyện ngẫu nhiên. Vào năm 2018, Buffett nói rằng khó có thể tưởng tượng những tháng mà họ không mua vào. Giờ thì? Hoàn toàn ngược lại.

Điều quan trọng là, Berkshire có hơn 300 tỷ đô la đang để trong tiền mặt. Họ có thể phân bổ số tiền đó một cách tích cực nếu muốn. Nhưng họ không làm vậy. Thay vào đó, Warren Buffett và đội ngũ của ông cứ bán nhiều hơn mua qua từng quý. Điều này cho thấy họ đang nhìn nhận như thế nào về định giá hiện tại.

Điều thú vị từ góc độ thị trường là ở chỗ. Chỉ số S&P 500 đã đạt tỷ lệ CAPE là 39,8 vào tháng Hai. Để tham khảo, đó gần như là mức cao nhất kể từ vụ sụp đổ dot-com năm 2000. Và lịch sử rõ ràng ở đây - mỗi khi tỷ lệ này vượt quá 39, dữ liệu cho thấy thị trường thường giảm khoảng 30% trong vòng ba năm tới.

Rõ ràng, hiệu suất quá khứ không đảm bảo điều gì. Có thể lập luận rằng tăng trưởng lợi nhuận từ AI có thể biện minh cho các định giá cao hơn trong tương lai. Nhưng mô hình này khó có thể bỏ qua. Khi kết hợp thái độ thận trọng của Buffett với các tín hiệu định giá này, thật đáng để suy nghĩ về cách phân bổ danh mục đầu tư.

Điều thực tế cần rút ra? Nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu, hãy đảm bảo rằng đó là những công ty bạn thực sự thoải mái sở hữu trong trường hợp thị trường giảm mạnh. Và nếu bạn muốn mua, hãy tập trung vào những thứ có định giá hợp lý và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận thực sự trong vòng năm năm tới. Thị trường đã chạy mạnh, nhưng hành động của Warren Buffett cho thấy tiền dễ kiếm có thể đã qua rồi.