Gần đây cuộc tranh luận về chính sách stablecoin ngày càng trở nên thú vị hơn. Cố vấn tiền điện tử của chiến dịch Trump, Patrick Witt, đã trực tiếp cảnh báo ngành ngân hàng, nói rằng nếu họ tiếp tục cứng rắn phản đối dự luật CLARITY, cuối cùng họ sẽ chịu thiệt lớn.

Bối cảnh của sự việc như sau. Các ngân hàng thấy rằng stablecoin có thể mang lại lợi nhuận trên 5% cho người dùng, khiến họ lo lắng. Họ sợ rằng điều này sẽ hút hết tiền gửi, vì vậy đã tập thể phản đối dự luật CLARITY. Chủ tịch Hiệp hội Ngân hàng Độc lập Texas, Christopher Williston, thậm chí cảnh báo rằng, thỏa hiệp với dự luật này đồng nghĩa với việc thỏa hiệp với cho vay nội địa và sản xuất kinh tế.

Nhưng quan điểm của Witt hoàn toàn ngược lại. Ông cho rằng, chiến lược của các ngân hàng là tự sát. Nếu thực sự tin rằng dòng vốn sẽ chảy ra ngoài, thì việc hạn chế phần thưởng stablecoin còn tồi tệ hơn. Ông dùng một phép ẩn dụ sinh động, nói rằng ngân hàng giống như một kẻ phóng hỏa đe dọa sẽ đốt cháy chính ngôi nhà của mình.

Thú vị hơn nữa, Đạo luật GENIUS được thông qua năm ngoái đã cho phép stablecoin trả thưởng qua các sàn giao dịch và giao thức DeFi. Vì vậy, ngay cả khi các ngân hàng rút lui, các cơ chế thưởng này vẫn sẽ tiếp tục hoạt động bình thường. Hiện tại, Nhà Trắng đang thúc đẩy dự luật CLARITY, mục đích thực sự là muốn dùng stablecoin để hỗ trợ ngân khố quốc gia. Theo nghiên cứu mới nhất, stablecoin đã trở thành người mua thặng dư của trái phiếu kho bạc Mỹ, tính đến cuối năm ngoái đã mua 153 tỷ USD trái phiếu kho bạc, đứng thứ ba về quy mô.

Hơn nữa, đôi khi stablecoin còn có thể làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc hơn 3,5 điểm cơ bản. Điều này mang lại lợi ích không nhỏ cho Bộ Tài chính. Nếu hiện tại vì phản đối của các ngân hàng mà hạn chế phần thưởng của stablecoin, sẽ làm chậm sự phát triển của toàn ngành, đồng thời phá vỡ chiến lược dài hạn của Nhà Trắng.

Thú vị là, mặc dù dự luật hiện đang bế tắc, thị trường vẫn dự đoán khả năng thông qua trong năm nay lên tới 71%. Có vẻ như các nhà đầu tư vẫn tin rằng Nhà Trắng sẽ thúc đẩy dự luật này tiến lên. Dù sao, nhu cầu vay trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn còn đó, stablecoin đã trở thành một lực lượng không thể bỏ qua. Các ngân hàng có thể chống đỡ nổi không? Dự đoán là rất khó.