Gần đây tôi đã thảo luận về dai cùng một số bạn, và hóa ra nhiều người vẫn còn bối rối về stablecoin này. Vậy nên dai về cơ bản là stablecoin hoàn toàn phi tập trung, được xây dựng trên Ethereum mà không cần trung gian trung tâm như ngân hàng hoặc công ty fintech.

Điểm khác biệt của dai so với USDT hoặc USDC là hệ thống của nó. Nếu USDT hoặc USDC được đảm bảo bằng fiat currency gửi trong ngân hàng, thì dai lại được đảm bảo bằng tài sản crypto được khóa trực tiếp trong hợp đồng thông minh. Vì vậy, nó minh bạch hơn và thực sự phi tập trung hơn.

Cách hoạt động của nó khá thú vị. Người dùng có thể khóa tài sản crypto của họ—ví dụ ETH—trong CDP (Vị trí Nợ Cần Cơ Bản), rồi tạo ra dai như một phần thưởng. Nhưng có một điều kiện: giá trị tài sản được khóa phải lớn hơn số dai được tạo ra. Đây gọi là over-collateralization, giúp duy trì sự ổn định của hệ thống ngay cả khi thị trường biến động mạnh.

Dai được quản lý bởi cộng đồng MakerDAO thông qua token quản trị của họ, MKR. Vì vậy, quyết định về các tham số rủi ro và cập nhật hệ thống không phải từ một người hoặc một công ty, mà từ cộng đồng sở hữu MKR. Đó là lý do tại sao dai không chỉ là về công nghệ, mà còn về quản trị phi tập trung.

Trong thực tế, dai được sử dụng rộng rãi trong DeFi cho nhiều mục đích khác nhau. Có người dùng làm phương tiện trao đổi ổn định trên các nền tảng phi tập trung, có người dùng trong các giao thức cho vay để kiếm lợi nhuận, hoặc đơn giản là để phòng ngừa rủi ro trong thị trường giảm giá. Ví dụ, tôi có thể khóa 1,5 ETH trong CDP, tạo ra 1.000 dai, rồi dùng dai đó để giao dịch hoặc kiếm lãi trên các nền tảng cho vay mà không lo giá dai giảm.

Tất nhiên cũng có rủi ro. Rủi ro chính là nếu tài sản đảm bảo sụp đổ mạnh, CDP có thể bị thanh lý để bảo vệ hệ thống. Nhưng nhìn chung, dai là một sáng kiến khá vững chắc dành cho những ai muốn stablecoin thực sự phi tập trung và được đảm bảo bằng crypto, chứ không phải fiat. Đối với những ai muốn tìm hiểu sâu hơn, có thể tự khám phá trên Gate hoặc các nền tảng DeFi khác.