🚨 Chiến lược An ninh "Nước Mỹ trên hết" của Trump & Cú sốc Thị trường Toàn cầu 🚨

Chiến lược An ninh Quốc gia mới của Nhà Trắng không chỉ là về quốc phòng, mà còn là một bản thiết kế mở rộng tài khóa toàn cầu đang tạo ra những làn sóng chấn động đến Bitcoin, Vàng và Lợi suất Trái phiếu. Một phân tích sâu về thực tế thị trường bất ngờ này.

Cốt lõi của Chiến lược An ninh Quốc gia mới của Trump (NSS) là yêu cầu tăng đáng kể chi tiêu tài khóa và quân sự toàn cầu. Chương trình "Nước Mỹ trên hết" được hậu thuẫn bởi một chỉ thị buộc các đồng minh NATO phải tăng chi tiêu quốc phòng lên tới 5% GDP (tăng từ mức chỉ tiêu lâu nay là 2%). Nhật Bản và Hàn Quốc cũng được thúc giục làm theo. Đây là một cam kết tài khóa khổng lồ.

Chi tiêu khổng lồ đòi hỏi nguồn tài trợ khổng lồ, đồng nghĩa với việc chính phủ phải vay mượn nhiều hơn (nguồn cung trái phiếu) trên toàn thế giới. Nguồn cung trái phiếu cao hơn sẽ đẩy lợi suất trái phiếu và chi phí vốn tăng lên, làm gia tăng lạm phát. Điều này khiến các ngân hàng trung ương gặp nhiều khó khăn hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Khả năng giảm lãi suất mạnh và nhanh hiện trở nên mờ nhạt, khi chính sách tài khóa dường như sẽ lấn át chính sách tiền tệ và duy trì lợi suất ở mức cao, ngay cả khi Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tuần tới.

Môi trường vay mượn tăng và lạm phát kéo dài này là bối cảnh kinh điển cho tài sản trú ẩn an toàn. Vàng đã tăng 60% trong năm nay, đóng vai trò là hàng rào phòng thủ rõ ràng trước chính sự bất ổn này, ngay cả khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn cố chấp trên 4%. Thị trường đang nhận ra vai trò đáng tin cậy của Vàng trong một thế giới "mạnh dạn về tài khóa" được định hình bởi mức nợ cao hơn.

Trong khi những người ủng hộ quảng bá Bitcoin như "vàng kỹ thuật số", tài sản này đang đối mặt với một phép thử quan trọng dưới các điều kiện vĩ mô mới này. BTC đã giảm gần 4% từ đầu năm đến nay, không theo kịp với đợt tăng mạnh của vàng. Câu hỏi đặt ra: Liệu Bitcoin có thể phát triển thành một hàng rào phòng vệ lạm phát thực sự và là nơi trú ẩn an toàn đáng tin cậy?

Góp phần gia tăng áp lực lạm phát là tuyên bố rõ ràng của NSS rằng "thời đại di cư hàng loạt đã kết thúc." Việc giảm nhập khẩu lao động giá rẻ đồng nghĩa với việc tiền lương có thể trở nên cứng hơn, góp phần trực tiếp vào lạm phát cao và kéo dài hơn tại Mỹ. Xu hướng vĩ mô này càng củng cố cho luận điểm về thời kỳ kéo dài của lợi suất cao và áp lực lạm phát.