Từ xu hướng hiện tại của Bitcoin và môi trường thị trường, trong ngắn hạn tồn tại động lực tăng giá tiềm năng, logic cốt lõi có thể phân tích từ ba khía cạnh: kỹ thuật, vĩ mô và cấu trúc thị trường:

I. Phân tích kỹ thuật: Không gian phục hồi sau khi giảm quá mức

1. Tính hiệu quả của vùng hỗ trợ
Giá hiện tại (89.550,2) nằm trong vùng hỗ trợ trọng yếu 88.000-90.000 USD (vừa là điểm bắt đầu phục hồi gần đây, vừa là đường chi phí sản xuất Bitcoin theo tính toán của JPMorgan), dư địa giảm thêm không nhiều, tạo nền tảng cho phục hồi kỹ thuật.

2. Tín hiệu quá bán từ các chỉ báo
Trên biểu đồ 4 giờ, chỉ báo KDJ (K=30,3; D=31,2) tiến sát vùng quá bán, kết hợp với RSI khung ngày phục hồi từ đáy cho thấy áp lực bán ra đã được giải phóng giai đoạn, tồn tại động lực phục hồi ngắn hạn.

3. Khả năng vượt qua kháng cự quan trọng
Nếu khối lượng giao dịch tăng và vượt qua vùng kháng cự 93.000-94.000 USD (khu vực tập trung nhiều vị thế trước đó + bị đường MA20 ngày đè), mục tiêu tiếp theo có thể hướng đến vùng 95.000-100.000 USD.

II. Yếu tố vĩ mô: Kỳ vọng nới lỏng thanh khoản làm chất xúc tác

1. Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất
Xác suất thị trường kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã đạt 90%, việc giảm lãi suất sẽ mang lại dòng tiền lỏng dồi dào + đồng USD suy yếu, trực tiếp có lợi cho Bitcoin và các tài sản rủi ro cao khác. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong chu kỳ Fed nới lỏng, Bitcoin thường thể hiện sức mạnh vượt trội.

2. Nhu cầu cấu trúc từ dòng tiền tổ chức
Các tổ chức tài chính truyền thống như Bank of America đã mở kênh phân bổ tài sản tiền mã hóa, dòng tiền ETF dù biến động ngắn hạn nhưng tổng lũy kế vẫn đạt 22 tỷ USD, logic “mua vào khi giá giảm” của tổ chức vẫn không thay đổi.

III. Cấu trúc thị trường: Động lực tiềm năng từ việc thanh lý vị thế bán

Hiện gần khu vực 96.000 USD có 3 tỷ USD vị thế bán, nếu giá vượt qua vùng kháng cự, có khả năng kích hoạt thanh lý quy mô lớn vị thế bán, tiếp tục đẩy giá đi lên (tương tự đợt phục hồi từ 84.000 lên 92.000 USD trước đó).

Cảnh báo rủi ro

• Cần giữ vững vùng hỗ trợ 88.000 USD, nếu thủng vùng này có thể giảm tiếp về 84.000-85.000 USD;

• Fed “giảm lãi suất theo hướng diều hâu” hoặc dữ liệu lạm phát vượt kỳ vọng có thể kìm hãm động lực phục hồi.