Liệu SUI có lặp lại đợt tăng giá của Solana? Báo cáo mới cảnh báo rủi ro về tokenomics

Nguồn: CryptoNewsNet
Tiêu đề gốc: Liệu SUI có lặp lại đợt tăng giá của Solana? Báo cáo mới cảnh báo rủi ro về tokenomics
Liên kết gốc:

Blockchain SUI đối mặt với rủi ro tokenomics khi 50,57% số token vẫn đang bị khóa. Người trong cuộc nắm giữ 15,3% nguồn cung SUI, làm dấy lên lo ngại về áp lực bán ra. Giá SUI giảm 56% so với đỉnh tháng 1 dù có năng lực kỹ thuật vượt trội.

Một báo cáo mới xem xét liệu SUI có thể lặp lại đợt tăng giá lịch sử của Solana hay không. Phân tích nhấn mạnh các rủi ro tokenomics có thể hạn chế hiệu suất giá của blockchain này.

Blockchain SUI ra mắt vào tháng 5/2023, tập trung vào giao dịch siêu nhanh và thực thi hợp đồng thông minh song song. Dự án được xây dựng bởi các cựu kỹ sư từng làm việc tại dự án blockchain thanh toán Diem/Libra của Meta (nay đã ngừng hoạt động).

Báo cáo cho biết 50,57% tổng số token SUI vẫn còn bị khóa. Người trong cuộc nắm giữ 15,3% nguồn cung, tạo ra rủi ro tập trung và tăng khả năng xuất hiện áp lực bán liên tục khi giá tăng.

Kiến trúc kỹ thuật của SUI giống với cách tiếp cận của Solana

SUI sử dụng cơ chế đồng thuận proof-of-stake và ngôn ngữ lập trình Move. Giao thức này đạt độ trễ đồng thuận chỉ 390ms và xử lý hàng chục nghìn giao dịch mỗi giây. SUI có 125 validator với tổng số token stake trị giá 11,72 tỷ USD tính đến tháng 10.

Theo dữ liệu on-chain, SUI có khả năng lý thuyết tối đa là 120.000 giao dịch mỗi giây. Điều này đưa SUI vào top 10 blockchain nhanh nhất hiện nay. Để so sánh, các mạng Layer 2 của Ethereum đạt mức trung bình cao nhất mọi thời đại với 24.192 TPS vào đầu tháng 11.

Cách tiếp cận độ trễ thấp giúp giảm thiểu tối đa các điểm nghẽn trong khi vẫn xử lý khối lượng lớn giao dịch và duy trì phí thấp. Nền tảng kỹ thuật này khá giống với kiến trúc của Solana, từng hỗ trợ đà tăng giá từ dưới [image] lên trên $100.

Hệ sinh thái SUI ghi nhận các chỉ số tăng trưởng

Hệ sinh thái SUI hiện có 86 dự án được phát triển bởi khoảng 1.400 lập trình viên. Các dự án trải rộng từ ví, dịch vụ DeFi đến stablecoin, thanh toán, AMM, sàn giao dịch phi tập trung và mạng xã hội.

Tổng giá trị khóa trên toàn hệ sinh thái đã vượt qua ( tỷ USD. Blockchain này từng đạt đỉnh TVL là 2,63 tỷ USD ngay trước đợt suy giảm thị trường crypto vào tháng 10.

Đội ngũ SUI đã ra mắt Nautilus trên testnet vào giữa tháng 4. Nâng cấp này cho phép các nhà phát triển dApp chạy các phép tính off-chain một cách an toàn và hiệu quả.

Các nhà lập trình giờ đây có thể xây dựng dApp truy cập dữ liệu thời gian thực ngoài chuỗi, bao gồm giá cả, dữ liệu thời tiết, metadata game Web3 và xác minh KYC/AML.

SUI đã gia nhập Giao thức Thanh toán Agentic của Google vào tháng 9. Điều này đưa blockchain này đứng cùng hàng với PayPal, Salesforce và các công ty lớn khác. Giao thức này cho phép AI bot tự động hóa thanh toán và giao dịch.

Sự ra mắt stablecoin cho thấy nhu cầu

Quỹ SUI đã phát hành stablecoin gốc USDsui vào ngày 12/11. Stablecoin này có thể sử dụng trên bất kỳ dApp nào xây dựng trên SUI trong toàn hệ sinh thái.

Blockchain này đã bổ sung hơn ) triệu stablecoin lưu hành kể từ khi ra mắt.

Grayscale đã ra mắt Grayscale Sui Trust vào tuần trước. Sự tham gia của nhà quản lý tài sản này mang lại cơ hội tiếp cận SUI cho các nhà đầu tư tổ chức thông qua sản phẩm đầu tư được quản lý.

SUI cũng đã hợp tác với CUDIS xây dựng mô hình chăm sóc sức khỏe trên blockchain tại Hàn Quốc. Những động thái này đang củng cố các yếu tố cơ bản cho SUI.

Tokenomics tạo lực cản cho giá SUI

Nguồn cung token bị khóa là thách thức lớn cho việc tăng giá của SUI. Với 50,57% trong tổng 10 tỷ token vẫn còn bị khóa, các lần mở khóa tiếp theo sẽ tạo thêm áp lực bán.

Tỷ lệ nắm giữ của người trong cuộc là 15,3%, tập trung quyền sở hữu vào một nhóm nhỏ. Việc này làm tăng khả năng bán phối hợp khi giá tăng.

SUI từng đạt đỉnh $5,35 vào đầu tháng 1. Hiện token này đã giảm 56% so với mức cao đó, giao dịch ở mức $1,53.

Phân bổ cho người trong cuộc tạo ra áp lực bán lẻ tẻ, hạn chế khả năng tăng giá mạnh.

Giá Solana từng rớt xuống dưới $10 sau sự kiện FTX sụp đổ. Tuy nhiên blockchain này đã duy trì mức trên $1 từ đầu 2024, tương đương mức tăng hơn 10 lần.

SUI đang đối mặt với động lực cung ứng khác so với Solana trong giai đoạn phục hồi. Việc token bị khóa và tập trung cho người trong cuộc tạo ra các rào cản mà Solana không gặp phải.